近期，资本市场传出一则令人瞩目的消息：外资机构对一家A股上市公司的热情追捧，竟导致其股票被“限购”。这一事件的热度，甚至超越了抢购茅台酒的风潮。据港交所数据显示，深股通于7月31日暂停了对思源电气的买入操作，而至8月6日，外资持有的该公司股份比例已高达26.89%，近乎该公司总股本的四分之一。
更令人惊叹的是，思源电气的股价在过去二十年里实现了惊人的增长，累计涨幅接近75倍。假设二十年前有人以10万元投资该股票，如今其价值将飙升至750万元，其表现堪称“电力行业的茅台”。
那么，这家企业究竟有何独特之处，能够吸引外资如此大规模的青睐？首先，从基本面来看，思源电气的净利润已连续多年保持正增长态势。仅在2025年第一季度，其净利润便达到了4.46亿元，同比增长22.91%，盈利能力稳定且强劲，甚至超越了部分银行业企业。
在行业地位方面，思源电气是国家电网的核心供应商，其隔离开关市场份额高达15.3%，同时，在消弧线圈和电容器领域也位居行业榜首，堪称“隐形冠军”。尤为该公司的毛利率从2022年的12.22%提升至2023年的12.91%，超越了平高电气、中国西电等传统国企巨头。这一卓越表现，得益于其在超高压、特高压技术领域的不断突破，成功研发出800kv GIS产品，构建了难以逾越的技术壁垒。
外资机构之所以对思源电气如此看好，背后有着深刻的逻辑。首先，该公司拥有坚实的护城河，不仅技术领先，而且海外业务遍布100多个国家，2023年海外营收达到21.6亿元，毛利率高达38.6%，相当于在全球市场开设了众多盈利分店。其次，思源电气拥有稳定的现金流，近二十年来，其营收和净利润的年化复合增速分别达到25%和21%，远超电网投资增速，展现出强大的持续盈利能力。再者，该公司的管理层值得信赖，其年报中明确列出了下一年的营收和订单目标，给予投资者明确的预期和信心。
然而，面对外资的大举买入，市场也不乏担忧之声。目前，思源电气的外资持股比例已接近28%，这一比例可能引发市场波动。但从长远来看，这种波动只是历史长河中的小插曲。外资机构更看重的是长期趋势，包括全社会电气化率的提升、能源转型以及发展中国家工业化进程等，这些因素如同三驾马车，驱动着思源电气不断前行。
最后，对于投资者而言，思源电气或许并不适合那些追求短期暴利的“股神”。它更像是一坛陈年老酒，越陈越香。对于长线投资者来说，如果将K线图缩小观察，不难发现，其周线和月线均呈现出标准的多头排列趋势，如同一列高速行驶的列车，一旦错过，便很难再追上。真正的财富往往需要时间的积累和耐心的等待，就像种植一棵大树，只有选对种子，才能最终收获参天大树的果实。
