瑞幸咖啡近期发布的2025年第二季度财报显示，公司业绩与门店规模均实现了显著增长。在报告期间，瑞幸咖啡总净收入达到123.59亿元，同比增长47.1%，GAAP营业利润同比增长61.8%至17亿元，营业利润率提升至13.8%，GMV更是高达141.79亿元。
截至今年二季度末，瑞幸咖啡的门店数量已增至26206家，与去年末的22340家相比，新增了近4000家门店，平均每天有超过5家新门店开业。这一快速扩张的态势，让瑞幸咖啡在各大商圈和CBD的门店密度大幅增加，消费者几乎每隔几步就能看到一家瑞幸门店。
在茶饮产品销售旺季的推动下，瑞幸咖啡自营门店收入达到91.36亿元，同比增长45.6%，同店销售同比增长13.4%。与此同时，联营门店收入也实现了55%的增长，达到28.67亿元。尽管瑞幸并未披露联营门店单店销售额的变动情况，但根据门店数量的增长，可以推测联营同店销售额也实现了约16%的增长。
与星巴克相比，瑞幸咖啡在营收规模和门店数量上进一步拉大了差距。星巴克第三季度在中国区的营收同比增长8%至57.5亿元，同店销售额同比增长2%，门店数量新增70家至7828家。显然，瑞幸咖啡的扩张速度更为迅猛。
外卖平台的补贴大战也为瑞幸咖啡的业绩增长提供了助力。瑞幸咖啡首席执行官郭谨一在财报后的电话会上表示，外卖平台的补贴活动激发了旺盛的用户需求，对瑞幸的供应链、服务稳定性和交付能力提出了高要求。但凭借门店、供应链和配送体系等优势，瑞幸咖啡成为了外卖平台的优选合作品牌。
然而，随着门店密度的不断增加，瑞幸咖啡也面临着新的挑战。尽管联营门店的收入占比从2024年同期的22%提升至23.2%，但向联营门店销售材料的单店收入却同比下滑了3.46%。这表明在上游原材料成本高位运行的情况下，单个门店的销量增长可能遇到了瓶颈。
尽管如此，瑞幸咖啡并未停止扩张的脚步。二季度净新开门店数达到2109家，其中自营门店16968家，联营门店9238家。在中国市场，净增门店数达到2085家，海外市场也净增了24家门店。与2024年相比，瑞幸咖啡的开店速度有所回升，显示出公司对于市场扩张的坚定决心。
根据数据统计机构极海品牌监测的数据，瑞幸咖啡的门店加密策略正在持续进行。截至2025年7月30日，在一线、新一线和二线城市，瑞幸有超过一半的门店属于加密门店，三线及以下城市加密门店的占比也在25%-40%之间。这种自我加密的模式，虽然有助于降低竞争对手的渗透，但也给加盟商带来了更大的竞争压力。
在当前夏日消费旺季和外卖平台补贴大战的推动下，瑞幸咖啡等咖啡店的生命力得到了延续。然而，对于加盟商而言，可供开店的好点位已经越来越少。瑞幸咖啡的自我加密模式是否会继续，以及未来市场的竞争格局如何变化，都将是值得关注的焦点。
