近期，科技巨头微软与meta发布的财务报告展现出强劲的增长动力。微软营收实现了18%的加速增长，其中Azure云服务和其他相关业务的收入增幅更是高达39%。meta的业绩同样不俗，营收同比增长22%，净利润跃升至183亿美元，同比增幅达到36%。更令人瞩目的是，meta预计至2026年的资本支出将超过1000亿美元，同比增长46%，这一数字远超市场预期。
受海外算力产业链蓬勃发展的提振，算力概念股在资本市场表现抢眼。通信ETF（515880）在今日交易中最高涨幅达到4%，盘中成交额显著放大。资金持续涌入该ETF，连续五个交易日的净流入额超过4.2亿元。值得注意的是，通信ETF（515880）中光模块占比超过40%，这或许正是市场通过该ETF布局算力板块的重要原因。
在全球范围内，云厂商资本开支大幅增加，人工智能领域的军备竞赛愈演愈烈，AI基建需求迅速膨胀。谷歌最新财报显示，其全年资本支出计划从750亿美元上调至850亿美元，二季度支出达到224亿美元，同比增长超过70%。这一趋势进一步强化了算力基础设施的重要性。
随着人工智能技术的快速迭代，对算力和数据传输的需求急剧上升。AI算力基础设施高度依赖高速光模块技术，如800G、1.6T等。中国通信行业的龙头企业作为核心供应商，与海外AI巨头供应链深度绑定，有望在这一波浪潮中受益匪浅。
根据Lightcounting的预测，光模块的全球市场规模在未来五年内将以22%的复合年增长率持续增长，到2029年有望突破370亿美元大关。这一预测为光模块行业的发展提供了广阔的市场空间。
近期，部分光模块企业发布了半年报业绩预告，业绩普遍亮眼。结合此前的扩产动作，整个光模块板块呈现出高度景气的状态。英伟达H20销售的恢复进一步增强了算力供给的确定性，有望推动国内互联网巨头在2025年下半年加速布局AI基础设施，从而带动上游光模块需求的提升。
英伟达在法说会上透露，头部AI企业对算力芯片的需求明显放大。基于新一代Blackwell GPU的机柜GB200 NVL72（单机柜72张GPU）正加速放量，成为英伟达历史上爬坡速度最快的产品。这一趋势无疑将进一步推动光模块需求的扩张。
通信ETF（515880）作为跟踪中证全指通信设备指数的基金产品，其中光模块占比超过40%，涵盖了众多人工智能算力领域的龙头企业。因此，该ETF有望受益于算力产业的持续发展，为投资者提供布局算力板块的机会。
截至7月30日，中证全指通信设备指数的前十大成分股包括新易盛、中际旭创、中兴通讯、工业富联等知名企业。这些企业在光模块和通信领域具有重要地位，为整个行业的发展提供了有力支撑。
然而，投资者在关注这一领域的同时，也应充分认识到其中的风险。通信ETF（515880）作为股票型基金，其预期收益及预期风险水平相对较高。因此，投资者在购买相关基金产品时，应关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力做出理性决策。
以上内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。基金有风险，投资需谨慎。
