在经历了长达十年的平静期后,中国电力建设股份有限公司(简称“中国电建”,股票代码:601669.SH)的股价近期迎来了显著的飙升。这一波涨势的触发点,与雅鲁藏布江下游水电站项目的巨大利好密不可分。
自7月21日起,中国电建的股价连续多个交易日涨停,公司总市值成功跨越千亿大关。这一波行情的核心驱动力,在于中国电建作为雅江水电站项目的核心建设方,其背后的巨大商业价值开始被市场充分挖掘。
作为中国水利水电行业的领军企业,中国电建的历史业绩中不乏世界级工程的辉煌篇章。从三峡工程这一“世界最大水利工程”的核心建设任务,到白鹤滩水电站——世界第二大水电站的主导建设,再到乌东德水电站、锦屏一级水电站等多个国家级项目的成功实施,中国电建无疑是国内水利工程领域的王者。
如今,雅下水电站的开工再次将中国电建推上了风口浪尖。据悉,雅下水电站的投资规模将是三峡工程的6倍,装机容量更是三峡的3倍,有望刷新世界纪录,成为新的全球最大水利工程。而中国电建,无疑将再次承担起这一超级工程的建设重任。
那么,中国电建在这一超级工程中究竟能分到多大的“蛋糕”呢?据估算,雅下水电站总投资约1.2万亿元,建设周期预计为15-20年。若以每年工程订单336-448亿元计算,中国电建凭借其在国内水利水电建设领域65%以上的市场份额,平均每年有望获得218-291亿元的工程订单量。尽管这一数字占中国电建2024年新签合同额的比例并不高,仅为1.7%-2.3%,但考虑到项目的综合效益,其商业价值依然不容小觑。
除了直接的工程款收益外,中国电建还将从雅下水电站项目中获得多方面的延伸收益。首先,“水风光”一体化新能源项目的开发将为公司带来新的增长点。作为雅下水电工程的一大亮点,工程周边将开发5000万千瓦的光伏和风电资源,打造全球首个多能互补清洁能源基地。而中国电建作为国内光伏、风电工程的龙头企业,将主导这一项目的实施。其次,特高压输电等后端产业链也将为公司带来可观的收益。雅下水电站的电力输出需要特高压外送通道和变电站建设,而中国电建旗下的设计单位在特高压线路规划设计方面处于国内领先地位。参与这一高难度工程项目还将进一步提升中国电建的品牌价值,巩固其在全球水利水电行业的龙头地位。
中国电建此次股价的飙升也与其此前长期被低估有关。尽管公司业绩在过去一年有所下滑,但其在新能源电力领域的布局和雅下水电站项目的开工无疑为公司未来的发展注入了新的活力。然而,投资者也应理性看待这一波行情。毕竟,公司业绩的改善并非一蹴而就,而股价的连续涨停也已经在一定程度上透支了未来的预期。因此,在涨停打开之际,投资者应警惕潜在的风险波动。
从基本面的角度来看,中国电建近年来围绕新能源电力打造第二成长曲线的战略已经初见成效。尽管传统业务规模呈现缩减趋势,但新能源项目的开发为公司带来了新的增长点。然而,在享受雅下水电站项目带来的利好时,公司也应继续加强技术创新和市场拓展,以应对未来可能面临的挑战。
总体来看,中国电建此次股价的飙升是多重因素共同作用的结果。雅下水电站项目的开工为公司带来了巨大的商业价值,而公司此前被低估的股价也为这一波行情提供了足够的上涨空间。然而,投资者在享受股价上涨带来的收益时,也应保持理性思维,警惕潜在的风险。