无锡理奇智能装备股份有限公司（简称“理奇智能”）在冲刺A股市场的道路上取得了新进展，其创业板IPO已进入深交所的问询阶段。这一消息标志着理奇智能在追求上市目标的道路上又迈出了重要一步。
理奇智能专注于物料自动配料、分散乳化及混合搅拌等物料自动化处理领域，致力于为客户提供全面的物料智能处理系统解决方案。自其创业板IPO于2025年6月26日获得受理以来，市场对其关注度持续上升。
从财务表现来看，理奇智能近年来展现出了稳健的增长态势。数据显示，2022年至2024年间，公司的营业收入分别达到了约6.19亿元、17.21亿元和21.73亿元，归属净利润也分别约为1.07亿元、2.39亿元和2.7亿元。这一成绩不仅反映了公司在物料自动化处理领域的市场竞争力，也为其冲击上市提供了坚实的业绩基础。
然而，在亮丽的业绩背后，理奇智能也面临着一些挑战。报告期内，公司的存货金额一直较大，各期末的存货账面价值分别为32.61亿元、34.17亿元和28.57亿元，占流动资产的比例也相当可观。这不仅占用了大量资金，降低了资金使用效率，还增加了存货跌价的风险，对公司的经营业绩构成了一定影响。
理奇智能的研发费用率也引起了市场的关注。在报告期内，公司的研发费用率均显著低于同行业可比公司的均值。具体而言，2022年至2024年，公司的研发费用率分别为3.72%、2.72%和3.53%，而同行业可比公司的均值则分别为6.62%、6.44%和7.33%。对此，理奇智能解释称，这主要是由于公司研发部门处于快速发展扩张阶段，研发团队规模相对较小，研发薪酬占比较少所致。
尽管面临这些挑战，理奇智能仍计划通过此次IPO募集资金约10.08亿元，其中2亿元用于补充营运资金，其余资金则投资于物料自动化处理设备智能制造生产基地项目和研发中心项目。值得注意的是，在募资补流的同时，公司近两年还进行了现金分红，分红金额合计约9910.48万元。对于这一做法，理奇智能表示，随着公司业务的扩张和市场竞争的加剧，公司对营运资金的需求将大幅增加，而分红后募资补流将有助于优化公司的资产负债率，提高综合竞争力和风险抵抗能力。
在客户结构方面，理奇智能也发生了一些变化。报告期内，公司前五大客户的销售占比一直较高，但第一大客户的位置在2024年由宁德时代变更为比亚迪。具体来说，2022年和2023年，宁德时代作为公司的第一大客户，分别贡献了46.55%和60.16%的营收。然而，在2024年，公司对宁德时代的销售金额大幅下降，占比降至18.57%，而对比亚迪的销售占比则大幅上升至37.66%，使其成为公司的第一大客户。对于这一变化，理奇智能表示，公司与宁德时代一直保持着稳定的合作关系，但同时也积极拓展其他领域的客户，并取得了突破性进展。
随着物料自动化处理领域的发展前景日益广阔，理奇智能作为该领域的佼佼者，其上市之路备受瞩目。未来，公司将继续专注于物料智能处理系统的研发与创新，不断提升产品技术水平和市场综合竞争力，以应对日益激烈的市场竞争。
