近期，A股市场交投持续活跃，券商行业迎来发展新契机。在此背景下，华创云信与锦龙股份两家上市券商的部分股权即将通过司法渠道进行拍卖，引发市场广泛关注。此前，中小券商股权拍卖曾多次出现流拍或暂缓情况，此次能否借市场回暖东风打破僵局，成为投资者热议的话题。
根据锦龙股份9月14日披露的公告，其控股股东东莞市新世纪科教拓展有限公司所持3000万股公司股份将进入司法拍卖程序。这批股份占新世纪公司持股总数的17.05%，占锦龙股份总股本的3.35%。拍卖平台显示，标的被拆分为10个均等份额，每个标的起拍价3138.45万元，拍卖将于10月12日至13日在京东司法拍卖平台进行。公司特别说明，即便全部标的成交，新世纪公司仍将以1.46亿股持股维持控股地位，实际控制人杨志茂的控股地位不会改变。
另一家券商华创云信的股权拍卖同样引发关注。9月5日公告显示，股东上海杉融实业有限公司持有的4145.5万股公司股份将通过淘宝司法拍卖平台处置。这批股份占杉融实业持股总数的34.94%，占公司总股本的1.87%，标的分为2800万股和1345.5万股两个部分，起拍价分别约2.02亿元和9688.95万元，拍卖定于10月11日进行。值得注意的是，华创云信目前处于无控股股东及实际控制人状态，公司强调此次拍卖不会影响正常经营。截至8月底，杉融实业及其一致行动人合计持有公司8.22%股份，本次拍卖将导致股东权益变动触及1%整数关口。
市场数据为券商股权拍卖注入积极预期。近期沪深两市日成交额多次突破2万亿元，两融余额持续维持在2万亿元上方，券商盈利预期显著改善。浙商证券最新研报指出，在高交易活跃度支撑下，券商板块三季报利润有望保持高速增长，预计2025年行业净利润同比增长38%，ROE回升至8.0%。若居民资金持续入市带动成交放量，作为最直接受益的行业，券商股有望延续强势表现。
从近期拍卖案例可见市场分化特征。7月中旬，华龙证券2396.15万股股权遭遇流拍；但仅过月余，锦龙股份3500万股股权在二次拍卖中引发激烈争夺，魏巍、张寿春等知名投资者入场竞价，最终成交价较起拍价溢价超5000万元。这种冷热交替的现象，折射出市场对券商股权价值的重新评估。
机构观点普遍看好券商板块估值修复空间。中信建投研报认为，当前证券板块估值尚未触及历史高位，随着业绩增长将逐步打开上行空间。华泰证券指出，大型券商估值仍处于历史中低位水平。在资本市场进入新发展周期的背景下，券商经营环境显著改善，市场容量扩大，业绩持续性增强，估值修复机遇值得关注。
