近日，资本市场IPO审核动态再度引发关注，特别是在一个月内连续出现两家企业面临暂停审议的情况，其中一家在二次上会时顺利过关，为市场带来了新的观察视角。
具体而言，8月29日，科创板迎来了两家企业的IPO审核，但结果却大相径庭。这两家企业均由中信建投证券担任保荐机构。其中，恒坤新材在二次上会时成功获得通过，且现场未出现主要问询问题，随后迅速提交了注册申请。这一连串的顺利动作，无疑为恒坤新材的IPO进程按下了加速键。
相比之下，另一家企业泰金新能的IPO之路则显得曲折许多。首次上会时，泰金新能遭遇了“暂缓审议”，成为年内第二家面临此类情况的企业。监管层在审议中主要关注了两大核心问题：一是公司未来业绩是否存在大幅下滑的风险，二是公司的收入确认政策及时点是否准确无误。特别是针对未来业绩稳定性的质疑，监管层要求泰金新能结合行业趋势、客户需求、产能规划等多方面因素，对该风险进行更为详尽的论证。
那么，恒坤新材为何能够快速迎来二次上会并顺利过关呢？这背后的原因值得探究。回顾其首次上会暂缓审议的经历，主要问题在于公司引进业务采用净额法确认收入是否符合企业会计准则。在收到监管层的问询后，恒坤新材迅速提交了落实函，对相关问题进行了详尽的回复。公司表示，在引进业务模式中，其并未取得相关商品的控制权，因此采用净额法确认收入是符合企业会计准则的。这一解释得到了监管层的认可，为恒坤新材的二次上会扫清了障碍。
而泰金新能之所以被暂缓审议，则主要源于监管层对其未来业绩稳定性的担忧。尽管泰金新能在过去三年中营收和净利润均呈现增长态势，但监管层仍然对其业务稳定性提出了质疑。据披露，泰金新能在报告期内已面临多项影响业务稳定性的因素，如订单金额同比下降、下游客户销量及销售收入增速下降等。这些因素叠加，使得泰金新能的业务稳定性面临挑战。特别是在第二轮问询中，监管层已针对业务稳定性问题展开了深入问询，但泰金新能的回复并未完全打消监管层的疑虑。
值得注意的是，泰金新能是一家专注于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品研发、设计、生产及销售的企业。其产品广泛应用于大型计算机、5G高频通信、消费电子、新能源汽车等多个领域。尽管募资计划有所“瘦身”，但监管层对其未来业绩稳定性的担忧并未因此减少。
IPO审核过程中的暂停审议现象并不罕见，但每家企业所面临的挑战和应对策略却各不相同。恒坤新材通过快速回复落实函，成功扫清了二次上会的障碍；而泰金新能则需要面对监管层对其未来业绩稳定性的持续质疑。这些案例再次提醒我们，IPO之路并非坦途，企业需要充分准备，积极应对各种挑战。
