在金融领域持续深化改革与创新的大潮中，证券行业正以前所未有的活力，书写着服务国家战略、助力实体经济的新篇章。近日，证券时报携手中国证券业协会，推出一系列专题报道，深入探索证券业在“五篇大文章”中的实践与成就。本文作为系列报道之一，将聚焦中金公司在科技金融领域的创新探索。
当传统的城投公司与新型研发机构相遇，会碰撞出怎样的火花？今年4月，西安城市发展集团成功发行了一期面向专业投资者的科技创新公司债券，这不仅是上交所首单以“实验室经济”为主题的科技创新债，更是中金公司在科技金融领域创新的又一里程碑。
中金公司相关业务负责人透露，2025年上半年，公司通过私募融资、股权及债权融资、并购重组等多种方式，完成了约6400亿元的科技金融相关项目交易。这一成绩的背后，是中金公司对科技金融的深刻理解和不懈追求。
此次发行的科技创新债，募集资金将全部用于科技创新企业的股权出资，而非传统的基建或债务偿还，这一创新之举，为金融支持科技创新提供了新的路径。发行当天，吸引了众多银行、保险、券商等金融机构的积极参与，最终票面利率创下了同期可比最低，全场认购倍数高达4.06倍。
西安城市发展集团副总经理刘雯表示，此次债券的成功发行，不仅展示了金融资本如何有效支持科技创新，促进科技成果的转化与产业化，更将为培育新质生产力、推动经济高质量发展贡献力量。
中金公司在科技金融领域的创新实践远不止于此。自2024年以来，公司还牵头完成了广东省首单科技创新可交换公司债、国内首单民营产业园基础设施公募REITs、首单科创及高成长产业公司债等多个创新案例，这些成功案例不仅彰显了中金公司服务科技企业的能力，更为未来高质量服务科技企业奠定了坚实基础。
为了加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，中金公司不仅在债券承销发行上发力，还通过加强与做市、固收、交易、研究等业务的协同，引导金融“活水”更高效地流向科技创新领域。在做市方面，中金公司为多只科技创新债券提供包括双边报价在内的多种做市报价服务；在投资交易方面，公司积极参与科创类债券投资，利用数字化工具进行实时定价，捕捉交易性机会；在销售方面，中金公司加大对科创债品种的关注力度，有效结合数字化手段定位目标客群。
在投研方面，中金公司更加注重发行主体或相关资产的科技属性，力求在传统信评视角以外，给予“硬科技”相应的“科技溢价”。同时，针对不同发行主体建立不同的评价体系，通过科创企业画像、科创能力标签等手段，深入挖掘“科创属性”价值。
面对科技企业长周期、高成长性、高风险的特点，中金公司在做好科创债发行承销工作的同时，也积极探索保护投资者权益的路径。公司有关负责人表示，可借鉴海外债券市场经验，结合中国企业实际情况，用好投资者保护条款，约束部分高科技、高成长企业过度加杠杆的行为，并利用好临时信息披露机制，切实履行债券投资者权益保护义务。
中金公司还积极研究落地科创债的转股、转换为基金份额等多种创新条款，为科创企业提升信用水平提供有力支持。这些创新举措不仅有助于拓宽科技企业的融资渠道，降低融资成本，更将为推动我国科技创新和经济发展注入新的活力。
中金公司的实践，是证券业在服务国家战略、深化金融供给侧改革中的一个缩影。随着金融“五篇大文章”的深入推进，证券业正以更加开放的姿态、更加创新的思维，书写着金融支持实体经济的新篇章。
