近期，液冷技术在资本市场掀起了一股热潮，特别是在8月15日，多只液冷概念股集体涨停，成为市场关注的焦点。淳中科技、思泉新材、大元泵业等个股在过去一个月内，股价实现了翻倍增长，而板块中的领军者英维克，涨幅也接近90%，展现出液冷概念的强劲动力。
液冷技术为何突然受到如此追捧？这与英伟达即将量产的GB300芯片密切相关。市场普遍认为，2025年将是液冷技术实现突破的关键之年，产业趋势与技术升级的叠加效应，使得液冷成为AI产业升级的重要战场。多家证券机构指出，随着AI芯片功耗的提升，液冷市场规模有望迎来显著增长。
数据中心作为数字经济的基石，其稳定运行对于温度和湿度的要求极高。随着数据中心设备功耗的不断增加，传统风冷系统已难以满足高效冷却的需求。液冷技术，作为一种新型的冷却方式，正逐渐成为芯片和机架级冷却的主流解决方案。据Trend Force预测，到2025年，液冷在全球数据中心的渗透率将从2024年的10%提升至20%以上。
生成式AI的兴起，特别是ChatGPT所引发的智能算力需求爆发，使得数据中心产业投资迅速转向智能算力中心。未来五年，全球算力规模预计将以超过50%的速度增长，其中智能算力占比将超过90%。智算中心对温控系统提出了更高要求，而液冷技术正是满足这一需求的关键。
英伟达新一代数据中心GPU GB300的发布，进一步推动了液冷技术的发展。相比上一代产品，GB300的热设计功耗从120kW提高到了140kW，其功耗密度与热管理需求已突破传统风冷极限。液冷技术成为支撑高性能芯片性能释放的关键基础设施。全球云服务厂商如谷歌、meta等也在大力推进自研ASIC布局，对液冷技术的需求日益明确。
政策方面，我国四部委发布的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》提出，到2025年，新建大型、超大型数据中心的PUE要降到1.3以下，国家枢纽节点要进一步降到1.25以下。液冷技术作为降低数据中心能耗的有效手段，其应用将大幅提升数据中心的能效水平。
从液冷技术的具体实现方式来看，冷板式液冷是目前的主流方案。冷板式液冷通过安装在发热元件上的冷板将热量带走，具有可维护性好、空间利用率高、建设成本低等优点。随着液冷技术的不断成熟和市场规模的扩大，冷板、UQD等液冷环节将迎来显著增量，行业格局有望重塑。
液冷产业链由上游液冷零部件、中游液冷服务器及基础设施和下游液冷数据中心构成。随着液冷需求的爆发，上游产品零部件及液冷设备将首先受益。多家A股公司积极布局液冷产业，淳中科技、思泉新材、大元泵业等个股的股价翻倍表现，正是市场对液冷技术前景的认可。
液冷概念的走强，不仅反映了市场对AI算力产业中长期逻辑的认可，也彰显了液冷技术在推动数据中心绿色低碳发展中的重要地位。未来，随着AI技术的不断进步和数据中心能效要求的提升，液冷技术将迎来更加广阔的发展前景。
