在国内成品油价格波动的背景下，一句广为流传的调侃话揭示了民众对油价变动的无奈情绪：“原油降我不降，我和原油不一样；原油涨我就涨，原油对我有影响。”民众在加油时常常感到，辛苦赚来的钱似乎正悄悄流入中石化的口袋。
然而，当人们看到中石化的财报时，不禁惊讶于一个事实：国外油价约为每升4元，而国内则高达7元。更令人费解的是，中石化竟背负着高达1.1万亿元的负债。这究竟是怎么一回事呢？
在日常生活中，“负债”一词往往与麻烦和困境联系在一起，人们担心负债过多可能导致资产被变卖，甚至家庭关系紧张。然而，对于企业而言，尤其是像中石化这样的大型企业，负债却是一种常用的经营手段。这1.1万亿元的负债，更多的是一种“负债经营”的策略，即利用当前的资金来投资未来的项目。
中石化的这些资金主要投入在了长期项目上，如新建炼油厂、铺设输油管道以及建设能源设施等。这些投资不仅提升了企业的生产能力，也为其未来的发展奠定了坚实的基础。
从原料方面来看，中国的原油产量远不能满足国内需求。2023年，中国原油产量为2.09亿吨，而同期石油消费量却高达7.73亿吨。为了满足国内需求，中石化不得不大量进口原油。然而，国际原油市场的波动给中石化带来了巨大的压力。例如，2022年2月俄罗斯在顿巴斯采取行动后，油价迅速飙升至每桶100美元以上，并在5月底稳定在120美元左右。作为大买家，中石化不得不高价购买原油。
买到原油只是第一步，关键在于炼化加工。中石化拥有全球最大的炼油设施之一，2022年的炼油能力达到了2.4亿吨。然而，这背后却是巨大的投入和维护费用。2022年，中石化在炼油化工及新材料板块投入了815亿元，比上年增长了10%。
炼化后的成品油需要运往全国各地。由于中国地形复杂且面积广大，中石化需要管理长达3万多公里的油气管道以及大量的储油设施。这些设施的维护费用也是一笔不小的开支。
更难的是，国内油价受到调控机制的限制。当国际油价超过每桶130美元时，国内油价将封顶，这导致中石化的利润空间被大幅压缩。为了弥补差额，中石化不得不自己掏钱补贴，长期下来自然对财务状况产生了影响。
另一方面，当原油降价时，国内油价也不会立即下调。因为炼油厂需要先用完高价购买的库存原油，再逐步调整价格。为了保持利润，价格下调的幅度可能小于民众的预期，显得“磨磨蹭蹭”。成品油价格中包含增值税、消费税等多种税费，这些税费是国家收入的重要组成部分。因此，即使原油降价，税费固定不变，油价下调的幅度也有限。
尽管面临诸多挑战和负债压力，但中石化并未停滞不前。相反，它一直在积极寻找新的发展机遇和拓展业务。随着新能源汽车市场的快速发展，中石化敏锐地捕捉到了这一趋势，并在全国范围内布局充电桩。截至2023年底，中石化已在全国30多个省市布局了超过7000个充电桩。
除了新能源领域外，中石化还在新材料领域发力。石油化工产品广泛应用于各个领域，从笔到方便面包装袋都有其身影。然而，随着市场对更轻、更强、更耐用材料的需求不断增加，高附加值新材料成为了新的发展方向。2022年，中石化在高端材料研发上投入了超过100亿元，致力于研究高性能聚合物和复合材料等新型材料。
中石化的1.1万亿元负债并非简单的负担，而是其为了实现长远发展而采取的一种策略性负债。通过积极投资和拓展新业务领域，中石化正努力在激烈的市场竞争中保持领先地位。
