随着金融市场的不断变化，量化投资策略逐渐成为投资者关注的焦点。今年以来，量化私募业绩表现尤为抢眼，百亿量化私募数量首次超越主观私募，行业步入规范发展的快车道。其中，DeepSeek的火爆更是让量化私募的社会价值得到广泛认可，量化私募在积极应用人工智能技术的同时，也推动了这一技术的发展。
为了深入了解中国量化行业发展的最新趋势，近日，记者对量派投资创始人、CEO孙林进行了专访。孙林在量化领域深耕多年，曾在巴克莱资本和Two Sigma等国际知名金融机构担任要职，拥有丰富的量化投资经验和方法论。2019年底，他联合创立上海量派投资管理有限公司，目前管理规模已突破百亿。
孙林以其幽默风趣的谈吐，将枯燥的量化知识变得生动有趣。然而，在谈及专业领域时，他则变得极为严谨。作为一名年轻创业者，他对量派的发展有着清晰的规划，并多次强调“稳健”的重要性。在他看来，中国量化行业前景广阔，受益于丰富的人才储备，中国量化机构未来将在国际上发挥重要作用。
孙林分享了量派创立以来的心路历程。他表示，创业过程比自己预想的要艰难得多，遇到的困难和问题层出不穷。量派在团队招募上要求极高，感兴趣的候选人往往薪资不菲，因此公司成立前几年一直勉强维持盈亏平衡。最艰难的时刻是2023年四季度，当时公司现金流紧张，孙林甚至抵押了自己的房产来为员工发工资。尽管如此，他和另一位创始人余航始终清楚自己的目标，致力于建立一家稳健发展的量化投资公司。
从纯粹的投研负责人到创业者，孙林表示这一转型意味着巨大的挑战。创业前几年，他主要致力于让策略实现盈利，确保公司能够生存下来。随着公司的发展，他逐渐将重心转向团队建设和管理，实现从量化分析师到管理者的转变。
孙林强调，量派最大的特点是追求稳健，这体现在产品表现上的高夏普比率和低回撤，以及与同行保持尽量低的相关性。为了实现这一目标，量派建立了严格的风控体系，并逼迫自己去寻找更多纯阿尔法收益，而非Smart Beta。他解释说，海外投资人对Smart Beta的暴露基本上是零容忍，未来中国投资人也会越来越重视阿尔法。因此，量派始终着眼长远，坚持追求纯阿尔法。
在规模和业绩表现之间，量派采取了平衡策略。孙林表示，量派的总体方针是让规模平稳增长，同时确保模型推进后策略容量的增长超过规模增长。这要求量派持续产出新的模型和方法论，提高预测的准确性。量派在规模控制上也非常谨慎，该封盘时会果断封盘，该调整时会灵活调整。
在策略模型储备方面，量派从最初的线性模型逐步过渡到非线性模型，包括树模型和深度学习模型。目前，量派的模型储备涵盖了线性模型、树模型和深度学习模型，以及量价模型、基本面模型和另类数据模型。未来，量派将在AI深度学习上进行更多探索，并尝试应用新的数据，如另类数据。
孙林还谈到了量派在国际化方面的布局。他表示，量派自创立之初就有着拓展全球市场的愿景。因此，在管理规模刚到20亿元时，量派就开始筹备在中国香港获取4号和9号牌照。目前，量派已经成功拿到这两张牌照，并募集了第一只海外基金。境外展业顺利的原因在于量派的稳健风格、与境外投资人相通的话语体系、易于进行的背景调查以及无障碍的英文交流。
展望未来，孙林对中国量化行业的发展充满信心。他认为，中国量化私募拥有丰富的人才储备，这将推动中国量化机构在国际舞台上发挥重要作用。近年来，中国量化机构持续加大AI深度学习相关的技术投入，为实现弯道超车提供了可能。
