随着A股上证指数成功突破3500点大关，股市的热情再度被点燃，投资者们纷纷寻求通过增加杠杆资金来扩大股票配置。
最新数据显示，截至6月30日，A股融资融券个人投资者数量已达到747.99万，与去年末相比增加了25.21万，增幅显著。与2024年上半年相比，新增了13.60万投资者。两融新增户数同比提升高达85.37%，显示出投资者对融资融券业务的浓厚兴趣。
上海一家头部券商的营业部老总透露，开通两融的个人投资者普遍拥有超过五年的投资经验。这些投资者更倾向于利用现有账户股票作为抵押，以获得相应比例的资金进行追加投资。通常，融资的杠杆比例约为50%。例如，如果个人账户股票市值达到100万元，那么投资者可以获得约50万元的杠杆资金。随着全市场无风险利率的下行，券商提供的融资利率也相应降低，目前年化利率大约在5%左右。
自去年10月以来，A股两融余额已从15478.37亿元增加超过3300亿元。业内人士认为，新融资客通过杠杆加仓股市的行为传递了对后市的乐观预期，增强了投资者对市场的信心。对于券商而言，这也意味着中间业务收入的增加。
从上半年的数据来看，个人投资者在融资融券业务中的活跃度明显提升。截至6月底，参与融资融券交易的投资者数量达到39.55万名，较2024年末增加了6.02万名。尽管与2024年下半年峰值相比有所下降，但整体趋势仍显示出个人投资者的稳步增加。相比之下，机构投资者的数量则出现调整态势，截至6月末，A股机构投资者两融数量为5.09万家，较2024年末减少了1354家。
分析指出，部分机构在市场不确定性增加时选择收缩信用交易规模，同时监管政策的调整和机构风险偏好下降也是导致机构投资者数量减少的原因。然而，个人投资者的持续入场成为支撑融资融券交易活跃度的主要力量。
券商对个人投资者开通两融权限及参与杠杆交易持积极态度。他们认为，这些两融客户通常是优质客户，账户资金规模较大。券商会建议客户控制风险，如百万级股票账户最多借入一半资金。有投资经验的客户可能更偏保守，只借入账户资金的30%比例。
个人投资者程宏表示，他通常会选择将长期不动的股票质押给证券公司，以套现出部分资金来加仓盈利股。这样可以随时卖掉盈利股来偿还本金和利息，而无需动用额外资金。
进入7月，A股两融数据表现强劲，显示投资者交易活跃度不断提升。沪深交易所数据显示，截至7月15日，两市成交额已连续34个交易日突破万亿元。两融资金余额持续回升，创3个月新高，至7月14日，两市最新两融余额为18853.90亿元，占A股流通市值的2.25%。
融资净买入额也保持在较高水平，7月以来累计超过300亿元。两融余额的增加反映了投资者对市场的信心增强。中国政法大学商学院资本金融系教授胡继晔表示，沪指重返3500点提振了市场信心，有望继续吸引场外资金进场。
从行业角度看，申万研究数据显示，在两融余额连续增加的态势下，31个行业中融资余额增加的行业共有24个。近一个月来，融资资金净买入额最多的行业包括有色金属、电力设备、非银金融、计算机和电子等。个股方面，7月以来有150家A股公司获“融资客”加仓超1亿元，其中浦发银行、东山精密、比亚迪等公司的融资净买入额居前。
随着投资者对股市信心的增强和融资融券业务的活跃，市场预计将有更多资金涌入A股市场，推动股市进一步上涨。然而，投资者也应注意风险控制，合理利用杠杆资金进行投资。
券商方面也表示，将继续积极服务投资者，提供优质的融资融券服务，助力投资者实现财富增值。同时，券商也将加强风险管理，确保业务稳健发展。
总体来看，A股市场的融资融券业务正呈现出蓬勃发展的态势。随着投资者信心的增强和市场的不断上涨，融资融券业务有望成为推动股市进一步上涨的重要力量。
