山东山大电力技术股份有限公司（山大电力）近日宣布，其首次公开发行人民币普通股（A股）并在创业板上市的申请已获得深圳证券交易所（深交所）上市审核委员会的审议通过，并得到了中国证券监督管理委员会的注册批准。此次发行的保荐人及主承销商为兴业证券股份有限公司。
本次发行采取多元化的方式，包括向战略投资者定向配售、向符合条件的网下投资者询价配售以及向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行。经过发行人与保荐人的协商，确定发行股份总数为4,072万股，每股发行价格为人民币14.66元。
发行价格经过精心设定，确保不超过剔除最高报价后的网下投资者报价中位数和加权平均数，以及公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者报价的中位数和加权平均数的孰低值。由于这一设定，保荐人的相关子公司无需参与此次战略配售。
山大电力的战略配售初始数量为610.8万股，占发行总数的15%。然而，根据最终确定的发行价格，实际参与战略配售的仅为发行人的高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划——兴证资管鑫众山大电力1号员工战略配售集合资产管理计划，该计划最终获配407.2万股，占发行总数的10%。战略配售数量的差额部分将回拨至网下发行。
在战略配售回拨后，网上网下回拨机制启动前，网下初始发行数量为2,626.45万股，占扣除最终战略配售数量后发行总数的71.67%；网上初始发行数量为1,038.35万股，占剩余发行总数的28.33%。根据公布的回拨机制，由于网上初步有效申购倍数高达9,279.03602倍，超过100倍，发行人和保荐人决定启动回拨机制，将部分网下发行数量回拨至网上。
回拨后，网下最终发行数量为1,893.45万股，占剩余发行总数的51.67%；网上最终发行数量为1,771.35万股，占剩余发行总数的48.33%。此次网上发行的中签率较低，为0.0183847511%，有效申购倍数高达5,439.29040倍。
对于投资者而言，缴款环节至关重要。网下获配投资者需在规定时间内，即2025年7月16日（T+2日）16:00前，按照最终确定的发行价格和获配数量足额缴纳新股认购资金。网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自上市之日起即可流通。而网下发行部分采用比例限售方式，获配股票的10%限售期为6个月。
山大电力员工资管计划的投资者获配股票的限售期为12个月。当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量不足扣除最终战略配售数量后公开发行数量的70%时，发行人和保荐人将中止本次新股发行。对于未参与网下申购、未足额申购或未按时足额缴纳认购资金的网下投资者，将被视为违约，并承担相应责任。
