泡泡玛特近期发布的业绩预告显示，其营收与净利润均实现了连续的高速增长，为公司未来的发展奠定了坚实基础。
7月15日盘后，泡泡玛特（09992.HK）公布了一项令人瞩目的业绩预告。据公告显示，集团预期截至2025年6月30日的六个月收入，将较上一财年同期的收入增长不低于200%。同时，集团预期本期间的溢利（不包括未完成的金融工具公允价值变动损益）较去年同期将增长不低于350%。
回溯至2024年上半年，泡泡玛特的财务数据已经十分亮眼。期内，公司实现营收45.58亿元，同比增长62.0%；归母净利润为9.21亿元，同比增长高达93.32%；经调整后净利润为10.18亿元，同比增长90.1%。基于这一强劲势头，泡泡玛特预计今年上半年营收或将超过137亿元，归母净利润或超41亿元，经调整后净利润更是有望突破46亿元。
尤为值得注意的是，泡泡玛特在2024年全年实现营收130.4亿元，经调整净利润为34.0亿元。这意味着，泡泡玛特在今年上半年的营收和净利润已经超越了去年全年的水平，显示出公司业务的强劲增长动力。
对于这一显著的业绩增长，泡泡玛特董事会将其归因于多个因素。首先，泡泡玛特品牌及其旗下IP在全球范围内的认可度进一步提升，多样化的产品品类推动了集团收入的持续增长。同时，集团在各区域市场的收入均实现了持续高速增长。其次，海外收入占比持续提升，收入结构的变化对毛利和溢利均产生了积极影响，规模效应也使得溢利显著增加。最后，公司通过持续优化产品成本和加强费用管控，进一步提升了盈利能力。
事实上，泡泡玛特业绩的强劲增长早在今年一季度就已经显现。4月22日，公司发布的公告显示，2025年第一季度整体收益同比增长165%至170%，其中中国市场收益同比增长95%至100%，海外市场收益更是同比增长了475%至480%。这一数据无疑为泡泡玛特上半年的业绩大增奠定了坚实基础。
在业绩说明会上，泡泡玛特董事长兼CEO王宁表示，2024年公司业绩增长超出预期，主要得益于国际化战略的成功实施。如今，国际化战略已成为泡泡玛特业务增长的第二曲线，为公司未来的发展注入了新的动力。
股价方面，自今年1月以来，泡泡玛特的股价呈现出一波加速上涨的趋势，最高冲至283.4港元，区间累计涨幅超过200%。尽管近一个月来股价有所震荡回调，但截至7月15日收盘，泡泡玛特股价仍报263.20港元/股，总市值达到3535亿港元。
近期多位分析师也对泡泡玛特的未来发展表示看好，并给出了高于300港元的目标价。第一上海证券分析指出，近期泡泡玛特多个IP热度持续上涨，新品毛绒均售罄，且在二手市场均有溢价。该机构认为，泡泡玛特的核心竞争力在于其IP孵化和运营机制，未来有望继续孵化出现象级IP。同时，公司持续拓展新品，如POPOP饰品店已在北京、上海落地，推出多个热门IP系列。
交银国际证券则表示，自2025年二季度以来，海外市场在核心IP新品的带动下延续了一季度的爆发式增长。明星效应与社交媒体传播进一步推动了公司IP产品热度的持续上升，带动海外市场持续高速增长。该机构认为，这进一步验证了泡泡玛特在全球范围内的IP运营能力。
