意大利巧克力巨头费列罗集团近日宣布了一项重大收购计划，将以31亿美元（约220亿元人民币）现金收购北美谷物食品生产商WK Kellogg Co。此次交易预计将于2025年下半年完成，但仍需获得股东及监管机构的批准。
消息一经发布，WK Kellogg的股价随即飙升，隔夜美股交易中大涨30.63%，收盘价达到22.86美元，几乎与费列罗提出的收购价持平。这一积极的市场反应凸显了投资者对费列罗收购计划的看好。
根据收购协议，费列罗将以每股23美元的价格全面收购WK Kellogg的股份，这一价格较其近期股价溢价高达40%，几乎是WK Kellogg独立前市值的两倍。此次收购涵盖了WK Kellogg旗下众多标志性品牌，如Froot Loops果味圈和Frosted Flakes糖霜玉米片，在美国、加拿大及加勒比地区的生产、营销和分销业务。
对于费列罗而言，此次收购不仅将极大丰富其产品线，与现有的能多益榛果酱、健达巧克力等品牌形成互补，更是其从巧克力糖果领域向全品类零食巨头战略转型的关键一步。费列罗集团作为全球第三大巧克力集团，旗下拥有费列罗Rocher、意榛滋（Nutella）等多个知名品牌，近年来一直在加速多元化发展，减少对单一品类的依赖。
通过此次收购，费列罗将在北美早餐谷物市场占据28%的份额，仅次于市场领导者General Mills，成为该细分市场的第二大参与者。这一战略举措无疑将进一步提升费列罗在北美市场的竞争力和影响力。
值得注意的是，WK Kellogg Co原是美国第二大谷类早餐制造商家乐氏旗下的一部分。2023年，家乐氏进行了分拆，成立了Kellanova和WK Kellogg Co两家公司，后者专注于北美谷物食品业务。而玛氏已于去年8月同意以360亿美元收购Kellanova，该交易已在今年6月25日获得美国联邦贸易委员会（FTC）的批准。
然而，WK Kellogg自分拆独立以来，业绩持续下滑。尽管拥有Froot Loops等国民品牌，但公司2025年一季度的有机净销售额同比下滑5.6%，净利润更是暴跌45.5%，资产负债率攀升至83.78%。在此背景下，出售给费列罗成为了WK Kellogg寻求转机的一条重要途径。
此次收购也是费列罗近年来在北美市场的第五次重大并购行动。自2018年以28亿美元收购雀巢美国糖果业务以来，费列罗已经陆续收购了奇宝饼干、Halo Top冰淇淋等资产，逐步构建起了一个涵盖巧克力、零食、冷冻甜品的多元化产品矩阵。费列罗集团执行主席乔瓦尼・费列罗在声明中表示，此次交易将进一步拓展公司在更多消费场合的影响力，并通过整合双方的分销网络和品牌资源，实现“1+1>2”的协同效应。
