近日，股市中流传着一句玩笑话：“美股依赖英伟达，A股则有银伟大戏言。”然而，在今日A股市场的动荡中，上证指数悄然攀升至3500点大关的门槛前，引发市场热议。
收盘数据显示，创业板指以2.39%的涨幅领涨，深成指紧随其后，上涨1.46%，而沪指也录得0.7%的涨幅，报收于3497.48点，距离3500点仅一步之遥。全天两市成交额高达1.45万亿元，较前一交易日激增2453亿元。
今日的A股市场热闹非凡。一方面，光伏板块打响了“反内卷”的第一枪，迎来大爆发。光伏50ETF涨幅接近6%，而光伏ETF易方达、光伏龙头ETF、光伏ETF等也纷纷上涨超过5.5%。另一方面，工业富联因业绩盈喜而涨停，其龙头效应带动了整个AI算力板块的飙升，5G通信ETF、5GETF涨幅均超过4%。
光伏板块的强势表现与“反内卷”的小作文有一定关联，而地产板块的反弹则与一则传言有关。这些迹象表明，市场情绪正在升温，投资者普遍期待市场上涨。AI算力板块的上涨则受益于工业富联第二季度业绩超预期，公司表示云计算业务的高速增长推动了整体板块的营业收入大幅提升。
工业富联在短短四天内两次涨停，其作为大市值个股的强势表现对市场情绪产生了积极影响。长城证券投顾团队的历史数据回溯显示，工业富联的走势有时能提前预示大盘的走势，如2024年2月5日A股见底前，工业富联已于2024年1月15日提前见底。
除了产业积极因素的影响外，A股今日的走强还与特朗普对关税政策的“松口”有关。特朗普签署行政命令将关税暂缓期延长至8月1日，这一消息使得周二亚洲股市全线反弹，日韩股市、港股以及A股均呈现上涨态势。
在上周首次冲击3500点失败后，本周A股继续发起攻势。今日，在没有银行权重股护盘的情况下，上证指数依然逼近3500点。国投证券的统计数据显示，今年A股的涨幅几乎全部由银行板块贡献，上半年银行对大盘的贡献达到87.61点。若扣除银行股的贡献，上证指数基本保持持平。
国投证券指出，只要银行板块维持上涨态势，“银行搭台，多方唱戏”的行情将延续，大盘较难出现二次探底。同时，若要进一步向上突破，成交量或需维持在1.5万亿元以上。
值得注意的是，全球资金“美元资产再平衡”的迹象已经开始显现。有消息称，德国管理着341亿欧元（约400亿美元）的教会养老基金KZVK，已将5000万美元委托给富国资产管理（香港）有限公司进行投资，这笔资金将用于投资在香港、内地和美国上市的中国股票。
大型机构投资者首单委托投资的金额通常以5000万美元起步，后续将视投资表现决定是否追加投资。据报道，未来可能还有其他机构投资者就投资中国进行招标，目前已有部分来自英国、西班牙和意大利的机构投资者在准备投资委托招标。
在资金层面，随着“美国例外论”备受质疑，全球资金开始重新回流日本以及德国、法国等欧洲市场。然而，海外资金回流中国大陆和港股市场的趋势尚不明显。尽管如此，仍有海外投资机构看好中国市场。例如，美国万亿美元主动管理巨头威灵顿投资管理认为，鉴于中国市场的估值吸引力、基本面改善以及经济模式的韧性等因素，中国很可能成为下一个“重估故事”，并建议投资者重新审视中国股票敞口。
债券ETF市场也迎来了爆发元年。7月7日，首批10只科创债ETF集体发行，并全部实现“一日售罄”，单日合计募集规模达300亿元。这批科创债ETF由华夏、易方达、鹏华、南方等10家公募基金公司推出，每只产品的募集上限均为30亿元。尽管部分产品的原计划募集期长达5-12天，但10只债券ETF均迅速售罄，刷新了债券ETF的发行纪录。
资金疯狂涌入债券ETF市场，截至7月7日，债券ETF今年合计净流入1845.9亿元。随着科创债ETF的加入，债券ETF的规模将进一步扩大，站上4000亿元大关指日可待。这背后透露出资金对科创债的中长久期、高等级信用水平的青睐，同时也凸显了“投小、投早、投硬科技”的趋势。
