知名机构投资者、理查德·伯恩斯坦顾问公司的创立者兼CEO理查德·伯恩斯坦近期发出警告，指出当前围绕人工智能（AI）股票的狂热情绪，与20多年前的“互联网泡沫”时期有着惊人的相似之处。
在近期发表的一篇文章中，伯恩斯坦分析道，尽管初期人工智能交易看似利润丰厚，但投资者或许应该将目光投向市场中一个看似“平淡无奇”的领域：派息股。他提到，尽管“人工智能”成为当前市场的热门焦点，但这种狂热与过去的“.com”股票热潮和60年代的“电子产品”狂热有着异曲同工之处。与此同时，市场上存在着众多具有吸引力且相对稳健的派息股。
伯恩斯坦指出，自ChatGPT于2022年11月推出以来，标准普尔500指数和纳斯达克100指数分别实现了54%和90%的涨幅。以某些评估标准来看，当前的估值已经回升至历史高位，与互联网泡沫时期以及1929年市场峰值时的水平不相上下。
尽管伯恩斯坦并未断言市场已经见顶，但他认为市场趋势终将反转。他强调，投资的黄金时机往往出现在市场低谷期，而非已经历大幅上涨之后。他解释道，在牛市初期，动量和贝塔策略往往能带来最大回报，而投资者的担忧则使他们更倾向于股息和低贝塔系数的股票。然而，在牛市后期，当股息和低贝塔系数股票变得更具吸引力时，投资者的信心增强，反而更愿意承担风险并追求动量投资。
伯恩斯坦进一步指出，在考虑复利效应时，派息股实际上比高波动的科技股更具优势。他写道：“历史上，积累财富最简单的方法之一就是利用复利的力量。虽然复利派息看似平淡无奇，但长期而言，它一直非常成功。”他甚至提到，道琼斯公用事业指数的回报率自1971年以来几乎与纳斯达克指数并驾齐驱，强调了复利股息收入的巨大潜力。
