随着六月的落幕，香港保险市场迎来了前所未有的热潮。通过深入分析，此番繁荣背后的推动因素逐渐浮出水面。
首要原因，在于国内利率的持续下行，唤醒了民众对于资产配置的高度警觉。面对逼近零利率的现实，人们急于为手中的资金寻找新的出路。在这种背景下，尽管银行理财自2018年资管新规实施后已转为自负盈亏，被视为风险资产，但大量资金仍纷纷涌入，推动理财市场规模创下新高。投资者在高风险高收益与低风险低收益的储蓄之间，更多地选择了前者，这实属无奈之举，因为储蓄类无风险收益的诱惑力已大不如前。
其次，国内投资市场上可供选择的优质标的日益稀缺。房地产风光不再，黄金成为高波动资产，A股市场前景扑朔迷离。这一系列变化，导致国内投资者步入了一个迷茫的投资时代。不同年龄段的人群，纷纷采取了不同的应对策略。90后、00后热衷于购买新型“三金”产品，而年龄稍长的群体则更倾向于投资理财产品。尽管理财市场已打破刚兑，但在储蓄利率逼近零的情况下，理财规模仍逆势反弹，达到历史新高，这反映出投资者在高风险高收益面前的无奈妥协。
更深层次的原因，在于国债收益率的持续下跌。作为国内最核心的无风险收益和金融资产的价格锚，十年期国债收益率的走低，迫使所有金融资产调整收益率，从银行储蓄到保险收益，再到理财产品，无一幸免。2025年4月，金融监管总局发布通知，允许保险公司下调万能险最低保证利率，以更好地防控利差风险。这一变化，对保险市场产生了深远影响。
在此背景下，香港储蓄险与内地储蓄险之间的利差日益扩大，已成为不容忽视的事实。内地储蓄险市场利率预计将在下半年跌破2%，而香港方面，尽管政策将最高收益率压至6.5%（此前为7.2%），但相较于内地储蓄险，其优势已十分明显。这一利差的扩大，源于保险公司投资底层资产的巨大差异。香港保险公司的投资组合涵盖全球多种资产类型，有效规避了单一市场风险，实现了资产的绝对分散和对冲。而内地储蓄险则因资产荒和零利率趋势所限，难以达到如此广泛的资产配置。
以香港某保险公司为例，其资金配置分布图展示了专业机构在资产配置方面的卓越能力。这种配置方式，对于个人投资者而言几乎难以实现，因为个人资金体量有限，难以承担高昂的交易成本。然而，对于管理着百亿千亿美金规模的香港保险公司而言，分散投资不仅可行，而且能够显著增加赢面。通过组合投资，香港保险公司能够更好地应对市场风险，实现资产的保值增值。
