近期，银行股市场迎来了一波全面上涨的行情，这一趋势也直接促使了一只银行可转债触发了强制赎回机制。7月4日，齐鲁银行宣布，其A股股价连续五个交易日收盘价高于该行所发行的“齐鲁转债”的赎回转股条件，正式触发了强赎条款。
与此同时，杭州银行也发布公告称，将提前赎回其发行的“杭银转债”，赎回登记日定为2025年7月4日。届时，未转股的可转债将被以100.4932元/张的价格强制赎回，赎回款将于7月7日发放，杭银转债也将随之摘牌。
具体来看，齐鲁银行自6月3日至7月4日期间，已有15个交易日的收盘价不低于“齐鲁转债”当期转股价格的130%。齐鲁银行股价年内的大幅上涨，是触发可转债强赎机制的主要原因。截至7月4日收盘，齐鲁银行股价年内累计涨幅已达22.08%。
面对这一情况，齐鲁银行董事会审议通过了提前赎回“齐鲁转债”的议案，决定行使赎回权。该行提示投资者，所持“齐鲁转债”除在规定时限内通过二级市场交易或按转股价格转股外，仅能选择以票面价格加当期应计利息被强制赎回。若被强制赎回，投资者可能面临较大损失。截至7月4日收盘，“齐鲁转债”的价格为129.888元/张，而仍有53.39亿元的齐鲁转债尚未转股。
银行可转债的转股对于银行而言具有重要意义。只有当可转债成功转股后，才能全部计入银行的核心一级资本，否则发行方必须兑付到期本息。因此，当正股股价持续高于转股价时，部分投资者可能会选择转股获利。但要实现大面积转股，通常需要触发有条件赎回条款。
得益于A股银行板块的快速上扬，多家银行的可转债已触发强赎转股。包括成都银行、苏州银行、杭州银行、南京银行在内，涉及的可转债发行总额合计达到480亿元。其中，成银转债、苏行转债的转股率分别高达99.94%和99.93%。
中信银行发行的400亿元“中信转债”则在今年3月到期兑付并摘牌。该行控股股东中信金控在去年3月底即将所持的大部分“中信转债”转股，从而减轻了到期兑付的压力。最终，中信转债的转股率也达到了99.86%。
目前，市场上仍有7只银行转债存续。其中，浦发转债距离到期还有四个月的时间。常熟银行、上海银行、重庆银行等多家上市银行的收盘价已接近可转债当期转股价格的1.3倍，这些银行的可转债也可能面临转股压力。
与其他资本补充工具相比，可转债在转股前的融资成本较低，转股后可以补充核心一级资本，且对主体资质没有硬性约束。因此，尤其受到股价“破净”的银行的青睐。中邮证券的最新研报认为，银行转债因其信用资质强、抗风险属性显著、正股股息率突出等特征，长期以来都是转债投资者所青睐的品种。
随着市场需求的持续高位，银行转债的发行和转股情况将继续受到市场的密切关注。对于投资者而言，了解银行转债的赎回机制和转股条件，以及关注银行的股价走势，将是把握投资机会和规避风险的关键。
值得注意的是，虽然银行转债具有诸多优势，但投资者仍需谨慎对待。在投资前，应充分了解可转债的风险收益特征和投资策略，并根据自身的风险承受能力和投资目标做出合理的投资决策。
随着市场环境的不断变化和政策的调整，银行转债的发行和转股情况也可能发生相应的变化。因此，投资者需要密切关注市场动态和政策变化，以及时调整投资策略。
总的来说，银行可转债的强制赎回机制和转股情况对于银行和投资者而言都具有重要意义。在当前的市场环境下，银行可转债将继续发挥其独特的融资和资本补充作用，同时也为投资者提供了多样化的投资选择。
