中国锂电池行业的领军企业之一，亿纬锂能，近日正式宣布了其进军港股市场的计划。这一动态紧随行业巨头宁德时代成功登陆港股之后，标志着亿纬锂能正加速其“A+H”双平台战略部署。若一切顺利，这家市值高达920亿元的锂电池巨头将成为继宁德时代后的第二家实现“A+H”两地上市的中国锂电企业。
亿纬锂能的成长历程，堪称中国电池产业变迁的生动写照。创始人刘金成博士，自1985年毕业于电子科技大学后，便投身于电池行业，历经多年历练，最终在2001年创立亿纬锂能的前身。从最初的电表电池业务，到抓住“小灵通”时代的机遇，再到后来布局电子烟、可穿戴设备等新兴市场，亿纬锂能不断实现业务转型与升级。
2009年，亿纬锂能作为首批企业之一成功登陆创业板，开启了其资本市场的新篇章。此后，公司积极布局新能源汽车动力电池和储能电池领域，形成了三元与磷酸铁锂并行、方形、软包、圆柱电池同步研发的技术路线，有效规避了技术路线单一的风险。尽管错失了新能源汽车发展的第一波红利，但亿纬锂能凭借全面覆盖的技术路线，逐渐在行业中站稳脚跟。
然而，随着行业竞争的日益激烈，亿纬锂能也面临着增长焦虑和业务重构的挑战。招股书数据显示，近年来公司营收增速有所放缓，净利润承压。尤其是动力与储能电池业务，毛利率均维持在较低水平，反映了行业价格战的残酷现实。为了应对这一挑战，亿纬锂能不断调整业务结构，加大储能电池等新兴市场的布局力度。
在储能电池领域，亿纬锂能取得了显著成绩。2024年，公司储能电池业务收入占比接近四成，出货量同比暴涨91.6%，成为公司业务的新增长线。然而，随着业务规模的扩大，公司的负债水平和现金流压力也随之增加。截至2025年一季度，公司总负债已达672.49亿元，资产负债率攀升至62%的高位，现金流状况也亟待改善。
为了缓解资金压力，亿纬锂能近年来多次通过定增与可转债等方式募资，但效果并不理想。此次港股IPO，公司计划将募资用于海外项目建设，以本地化供应规避贸易壁垒，并押注大圆柱电池和全固态电池等前沿技术实现技术突围。然而，面对宁德时代和比亚迪等巨头的强势地位，以及行业内日益激烈的市场竞争，亿纬锂能的出海突围之路充满了挑战。
尽管如此，亿纬锂能仍坚定其全球化战略，试图通过港股融资支撑海外产能建设，以技术创新和市场拓展为突破口，实现公司的长远发展。这一战略抉择不仅体现了中国锂电产业从规模扩张到全球化较量的新阶段，也彰显了亿纬锂能在红海竞争中的求生之志。
