近期，高盛集团策略师发表观点，指出今年融资利差的大幅缩减，反映出机构投资者在美联储利率路径重新评估背景下的股票持仓调整。
这一融资利差，作为衡量通过股票衍生品如互换、期权和期货获取多头敞口需求的关键指标，其数值已从12月末的大约130个基点迅速下降至当前的70个基点左右。高盛策略师团队，在由衍生品研究主管John Marshall带领下，向客户提交的报告中提到，此类短期内的大幅波动，根据他们的经验，往往预示着专业投资者需求趋势的显著变化。报告进一步推测，养老基金、资产管理公司、对冲基金以及商品交易顾问在过去数周内均扮演了净卖家的角色。
值得注意的是，早在本月早些时候，Marshall就曾特别指出融资利差对股票投资者而言是一个重要的警示信号。
自美联储上月释放出可能减缓降息步伐的信号以来，股市波动率显著上升。特别是在上周美国公布强劲的非农就业数据后，市场对美联储暂缓降息的预期进一步得到强化，全球股票和债券市场在周一延续了下跌趋势。与此同时，油价攀升至五个月来的高点，为通胀带来了新的压力。
德意志银行策略师Binky Chadha等人在另一份报告中指出，投资者信心在过去五周内急剧下降，达到了14个月以来的最低点，目前市场情绪偏向温和看跌。
