【ITBEAR】8月29日消息，近期，A股市场呈现出复杂的两极分化态势。一边是指数持续下滑，交易量不断萎缩的弱势格局；另一边，资金却在大举抄底ETF，五大国有银行股价创历史新高，成为市场关注的焦点。这种显著的分化反映出市场风格的切换，资金再次涌向红利板块，且此次资金规模更为庞大。
实际上，自今年5月底以来，A股和港股市场的红利指数经历了回调，调整时间长达两个月，累计回调幅度超过10%。然而，从8月初开始，资金又显现出重新流入的迹象，特别是港股市场的红利指数，已从低点反弹了近5%。五大国有银行股价创历史新高，是这一轮结构性行情的重要体现。那么，在当前市场环境下，何种选择更为稳妥呢？
据ITBEAR了解，五大国有银行股价创新高的背后，主要有两大原因。首先，安全性是资金考虑的首要因素。今年的资金主基调是追求高息和确定性资产，这些资产主要集中在金融、煤炭、电力、有色、公用事业等领域。在大幅上涨之前，银行的股息率普遍在5-6%之间，虽然不及煤炭和公用事业等行业，但仍足以超过不断下行的长期国债利率，因此具有足够的吸引力。同时，大型国有银行的业绩增长长期稳定且波动率极低，在当前市场环境下，这一特性显得尤为珍贵。其次，大量资金的补仓行为也助推了银行股的上涨。以沪深300指数为例，银行股原本的权重占比较高，但公募基金对银行的仓位配置却长期处于低位。然而，银行股的业绩表现连续两季度超市场预期，资金开始大幅重新流入银行股进行补仓，包括国家队和险资等。
在这样的背景下，港股市场也表现出了独特的抗跌性。7月，当美股和日股暴跌时，港股却展现出明显的抗跌性，自本月低点以来，恒生指数累计反弹超过5%，显著跑赢同期A股。这一独立行情的背后，有多重因素推动。一方面，国内资金不断南下，拥抱科技成长和高息领域的龙头。另一方面，国际资金也开始流入港股市场，寻求低估值和高股息率的投资机会。此外，港股市场的中期业绩披露也显示出互联网大厂、周期、医疗等行业的亮眼表现，这些公司的高分红和大规模回购计划也进一步刺激了资金的流入。
未来数月，港股迎来独立行情的概率较大。那么，投资者应如何布局呢？跟随大资金的步伐是一个明智的选择。国内的大资金正在拥抱稳健的红利资产和真正能穿越牛熊的核心资产，港股市场也不例外。这些红利资产在各自行业中拥有强大的话语权和竞争力，业务模式安全可靠，具有长期增长的确定性。而且，相对于A股，港股的红利资产股息率更高，整体甚至都在7%以上，即使考虑到南下资金买港股需额外交20%的红利税，其优势依然明显。
对于想要一键买入港股龙头的投资者来说，恒生ETF易方达(513210)是一个值得考虑的选择。该ETF跟踪恒生指数，覆盖了金融、可选消费、信息技术等行业龙头。同时，其费率处于同类产品成本最低梯队，且超额收益率表现不俗。而对于想要投资港股高息资产的投资者来说，恒生红利低波ETF(159545)也是一个不错的选择。该ETF基本覆盖了港股里长期分红表现突出的各行业龙头，且费率低廉。此外，该ETF还是一只季度分红的ETF，为投资者提供了稳定的现金流回报。
总之，在当前市场环境下，选择对的投资方向至关重要。尽管两市场较为冷淡，但投资红利股仍有望获得不错的投资收益。从历史数据来看，港股在美元降息周期中的表现往往优于加息周期，而红利股资产则是引领港股走出独立行情的重要主力。因此，看好未来港股表现的投资者不妨多关注恒生ETF易方达和恒生红利低波ETF。
