随着五大A股上市险企三季报的集中披露，保险行业迎来业绩爆发期。数据显示，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保及新华保险前三季度合计实现归母净利润4260.39亿元，较去年同期激增超千亿元，增幅达33.5%。其中第三季度单季净利润合计2478.47亿元，同比飙升68.3%，创下历史同期新高。
从具体公司表现来看，中国人寿以1678.04亿元净利润领跑行业，同比增长60.5%；新华保险实现328.57亿元净利润，增幅达58.9%；中国人保、中国太保、中国平安分别盈利468.22亿元、457亿元和1328.56亿元，同比增长28.9%、19.3%和11.5%。第三季度数据更为亮眼，五家险企单季净利润均实现两位数增长，中国人寿以91.5%的增速位居首位，新华保险紧随其后达88.2%。
投资端收益成为利润增长的核心驱动力。中国人寿总投资收益达3685.51亿元，较去年同期增加1071.32亿元，总投资收益率提升至6.42%，同比提高104个基点。平安保险资金投资组合规模突破6.41万亿元，较年初增长11.9%，非年化综合投资收益率达5.4%，同比上升1个百分点。中国人保总投资资产1.83万亿元，实现总投资收益862.50亿元，同比增长35.3%。中国太保投资资产规模达2.97万亿元，前三季度总投资收益率5.2%，同比提升0.5个百分点。新华保险年化总投资收益率高达8.6%，在行业中表现突出。
对外经济贸易大学专家分析指出，资本市场回暖是险企利润大增的直接原因。随着权益市场结构性行情持续，保险公司通过优化资产配置、加大长期股权投资等方式，有效提升了投资收益水平。以中国人寿为例，其前瞻性布局新质生产力相关领域，权益投资占比显著提升，成为收益增长的重要支撑。
负债端业务同样呈现积极态势。2025年前三季度，中国人寿总保费收入达6696.45亿元，同比增长10.1%，续期保费增速创近五年新高。平安寿险及健康险业务新业务价值357.24亿元，同比增长46.2%，新业务价值率提升9个百分点。太保寿险规模保费2638.63亿元，同比增长14.2%，新业务价值在可比口径下增长31.2%。
渠道转型与产品结构优化成为业务增长的双引擎。新华保险个险渠道新增人力超3万人，同比增长140%，人均产能提升50%，带动长期险首年保费收入增长48.5%。平安代理人渠道人均新业务价值增长29.9%，银保渠道新业务价值更是激增170.9%。在产品结构方面，分红险成为行业新宠，平安寿险推出"安颐尊享"分红年金等创新产品，满足客户多元化需求。中国人保也表示，将加大分红险销售力度，提升业务价值率。
业内人士认为，当前保险行业正处于转型关键期，投资端与负债端的双重改善为行业高质量发展奠定基础。随着资本市场改革深化和居民财富管理需求升级，保险公司有望通过资产负债联动，实现规模与效益的双重提升。
