私募排排网最新数据显示，截至2025年8月底，主观策略私募基金表现亮眼，前100名机构年内平均收益率达37.43%，而同期量化策略百强私募平均收益为26.69%。值得关注的是，头部私募淡水泉旗下"淡水泉成长一期"产品表现尤为突出，最新净值显示其年内收益率已突破50%大关。
据淡水泉内部人士透露，该产品优异表现主要得益于对科技、新消费、新能源等核心赛道的精准布局。具体行业配置方面，电力设备、传媒、电子、轻工制造、有色金属五大领域贡献了主要收益，显示出机构在主线把握和个股选择上的双重优势。这与2022-2023年市场普遍采取的防御性策略形成鲜明对比，当前选股型管理人正迎来更有利的市场环境。
对于本轮行情特征，淡水泉分析指出，市场呈现典型的"慢牛"格局，投资者风险偏好持续处于高位。在流动性充裕、基本面改善、外部环境趋稳等多重因素推动下，A股市场走出结构性行情。值得注意的是，当前市场整体估值水平合理，未出现明显泡沫化迹象，不同资产类别间表现分化显著。
从风格演变来看，市场正经历从"确定性优先"向"成长性优先"的明显转变。过去受追捧的高股息资产热度减退，而新消费、创新药、机器人、AI硬件等新兴成长领域轮番表现。这种转变反映出投资者开始重新重视企业基本面成长性，不再单纯追求估值确定性。
展望后市，淡水泉认为在宏观经济渐进修复的背景下，全面性机会仍需等待，市场将继续呈现结构性特征。随着部分热门赛道交易拥挤度上升，资金将更加注重安全边际，那些存在预期差、尚未被充分定价的成长板块可能迎来新的配置窗口期。
