新茶饮行业上半年成绩单陆续揭晓，在消费疲软与竞争白热化的双重压力下，六大上市茶饮品牌交出了一份颇具看点的答卷。数据显示，2025年上半年，这六大品牌总营收突破330亿元，净利润合计超过55亿元，其中蜜雪冰城、古茗、茶百道和奈雪的茶等品牌的利润表现尤为亮眼。
外卖业务成为推动行业增长的关键力量。自4月起，外卖平台掀起新一轮促销大战，“0元购”“限时秒杀”等活动层出不穷，直接带动了茶饮品牌的销量。以京东为例，其外卖业务上线仅4个月，蜜雪冰城等品牌的销量便突破1亿单。从品牌端看，外卖收入占比进一步提升，奈雪的茶上半年外卖订单金额从8.55亿元增至9.2亿元，占总营收的比重从40.6%提升至48.1%，几乎撑起半壁江山。奈雪创始人赵林在中期业绩会上透露，6-8月同店销售额同比增长超20%，外卖补贴的拉动效应显著。茶百道也在财报中承认，外部平台的促销活动为门店带来了可观的客流与收入补充。蜜雪冰城则明确表示，外卖渠道的爆发式增长不仅提升了国内门店的平均营业额，还增强了单店的盈利能力。
然而，成绩单背后也隐藏着行业震荡。上半年，头部茶饮品牌合计关闭超过2500家加盟门店，根本原因在于单店盈利能力持续承压。随着市场红利消退、同质化竞争加剧以及价格战频发，叠加头部品牌在下沉市场的高密度布局，门店分流现象日益严重，许多加盟店陷入“增收不增利”的困境。为此，企业主动关闭低效门店，成为优化网络结构、提升门店质量、保障长期健康发展的战略选择。例如，古茗上半年新开门店1570家，但关闭了305家，闭店数量较去年同期有所增加；奈雪的茶则直接暂停新加盟，关闭160家经营不善的门店，其中包括28家加盟店，聚焦直营模型修复。这些措施有效改善了奈雪的盈利能力，上半年其直营门店平均单店日销售额达7600元，同比增长4.1%，日均订单量增至296.3单，同比增长11.4%，同店销售额增至17.602亿元，同比增长2.3%。
在开店策略上，下沉市场仍是各大品牌的主战场。古茗继续遵循区域加密、纵深渗透的发展策略，专注于乡镇市场的挖掘。截至上半年，其二线及以下城市的门店占比已提升至81%，其中乡镇门店比例从去年同期的39%攀升至43%。古茗在财报中明确指出，二线及以下城市，尤其是乡镇区域，蕴含着巨大的未开发市场潜力。其他头部品牌也在调整开店节奏，逐步将重心转向下沉市场。截至2025年6月30日，沪上阿姨门店总数达9436家，其中三线及以下城市门店为4824家，占总量的51.1%，较去年同期净增583家，占比同比提升0.8个百分点。茶百道同样进一步向低线城市渗透，上半年在二线及以上城市门店数量同比减少135家，而三四线及以下城市门店则从2024年同期的3631家增至3825家，下沉布局趋势明显。
除了下沉市场，头部品牌还开始探索新的增长曲线。咖啡成为茶饮巨头们共同的战略选择，但打法各异。古茗、沪上阿姨及茶百道等通过将咖啡整合进现有门店体系，以“店中店”或菜单扩容的方式探索咖啡业务。目前，古茗的咖啡业务已覆盖超过8000家门店，超过80%的门店上线了咖啡饮品，上半年推出的52款新品中，有30%以上为咖啡饮品。6月，古茗官宣吴彦祖作为咖啡品牌代言人，尝试通过明星效应提升品牌调性。沪上阿姨在2022年推出了咖啡品牌“沪咖”，主要以店中店形式开在沪上阿姨门店内，但中期报告未披露该业务的新进展。茶百道则在四川、广东等地的门店低调上线了现磨咖啡产品，包括红苹果美式、红苹果拿铁等多款产品，价格定位在6.9-12.9元之间。蜜雪冰城则以独立品牌、独立开店的形式运作咖啡业务，旗下咖啡品牌“幸运咖”全国门店数量达到8000家，扩张速度引人注目。
探索多元化店型以适应不同城市层级与消费场景，也成为品牌们挖掘增量空间的重要路径。沪上阿姨针对下沉市场推出了“轻享版”品牌“茶瀑布”，主打2-12元的极致性价比，与主品牌形成价格区隔。蜜雪冰城则在郑州、苏州、西安等10余座热门城市布局了14家旗舰店，另有10家位于成都、重庆、杭州等地的旗舰店即将开业。其位于郑州的旗舰店五一期间客流超24万，单月营收破千万，被网友戏称为“6A级景区”。还有品牌开始“卖饭”，探索茶饮之外的消费场景。例如，奈雪于今年3月推出旗下全新轻饮轻食店——奈雪green，门店在保留常规茶饮、咖啡和欧包的基础上，创新推出了“有氧小绿瓶”“牛油果能量杯”“抹茶系列”三大健康饮品系列，并引入了多款全天候供应的能量碗轻食产品，推动业务模式从传统的“一茶一包”向“轻饮+轻食”延伸，覆盖消费者从早餐、午餐、下午茶到晚餐的全时段需求。
