全球知名投资家沃伦·巴菲特的投资版图再次引发市场关注。本周，美国食品行业巨头卡夫亨氏宣布重大战略调整，将拆分为两家独立运营的企业。这一决定与十年前巴菲特亲自推动的并购案形成鲜明对比，暴露出这位"奥马哈先知"罕见的投资误判。
时间回溯至2013年，巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦公司联合巴西私募巨头3G资本，以233亿美元完成对亨氏集团的收购。两年后，卡夫食品与亨氏宣布合并，组建全球第五大食品企业。交易完成时，伯克希尔持有新公司3.25亿股，对应市值达240亿美元。2016年股价峰值时，这部分股权价值更飙升至300亿美元。
然而这场价值300亿美元的资本盛宴未能持续。自2016年股价触顶后，卡夫亨氏市值持续缩水，至本周拆分消息公布前，累计跌幅已达70%。当前伯克希尔仍以27.5%的持股比例稳居最大股东，但对应市值已跌至89亿美元。巴菲特在回应拆分决定时直言："现在看来，当初推动合并确实不是明智之举。"
据知情人士透露，伯克希尔现任副董事长格雷格·阿贝尔早在卡夫亨氏管理层拟定拆分方案前，就已明确表达反对意见。但面对持续低迷的业绩表现，这家拥有番茄酱、奥利奥饼干等知名品牌的食品巨头最终选择分道扬镳。巴菲特强调，公司拆分未必能解决根本问题，同时透露不排除未来调整持股结构的可能性。
这位94岁的投资大师坦承，2019年就已意识到对卡夫亨氏的估值存在偏差。"我们为这次合并支付了过高对价"，但他同时表示，由于持股规模庞大，合并以来从未减持过任何股份。这种"知错未改"的坚持，折射出超级投资者在规模效应与价值判断间的艰难平衡。
资本市场对拆分决定反应迅速。消息公布当日，卡夫亨氏股价重挫7%，延续了近十年来的下跌趋势。分析人士指出，此次拆分将使两家独立公司分别聚焦调味品与零食业务，但能否扭转经营颓势仍有待观察。巴菲特则重申伯克希尔的处置原则："任何股权变动都必须符合股东整体利益，我们不会接受区别对待的大宗交易。"
