在氢能产业的前沿阵地，几家领军企业近期公布的业绩报告揭示了行业的现状与挑战。亿华通，作为国内氢能领域的先行者，其2025年中期业绩显示，公司面临着营收下滑与净亏损扩大的双重压力。据报告显示，亿华通上半年营收为7192.9万元，同比大幅下跌53.25%，净亏损达到1.63亿元，较去年同期亏损额进一步扩大。
亿华通将业绩下滑归因于氢燃料电池市场整体需求的萎缩以及行业规模的缩减。为了应对流动资金紧张，公司采取了保守的市场策略，导致产品销售量显著减少。值得注意的是，亿华通的亏损状态已持续多年，从2020年至2024年，公司累计净亏损超过10.5亿元，财务状况令人担忧。
除了营收与净利润的双重打击，亿华通还面临着短期偿债的压力。截至2025年上半年，公司总负债达到6.79亿元，资产负债率约为16%，尽管整体负债规模不算过高，但短期偿债压力明显上升，尤其是一年内到期的非流动负债增加了约20%。应收账款问题也成为公司的一大痛点，受氢燃料电池补贴政策影响，亿华通的应收账款回款周期延长，截至今年6月底，应收账款余额高达21.3亿元，是上半年营收的近30倍。
整个氢燃料电池汽车行业同样不容乐观。据香橙会研究院数据显示，上半年全国燃料电池汽车累计产销量均同比大幅下跌近50%。高工氢电产业研究所的数据也显示，上半年国内燃料电池汽车上牌销量同比下滑22.5%。这一趋势背后，政策的不确定性、高昂的成本以及基础设施的不足成为制约行业发展的三大瓶颈。
亿华通作为行业领军企业，其市场份额也在今年上半年出现大幅下滑。根据高工氢电的数据，按上牌氢车配套数量计算，亿华通并未进入上半年国内氢车燃料电池系统装机量TOP 10的名单。这一变化反映出行业正在经历加速洗牌，市场竞争愈发激烈。
面对重重挑战，亿华通并未坐以待毙。公司选择向产业链上游延伸，通过重组切入“制-储-运-加-研-用”产业端，以期获得具有成本优势的大规模氢气供应。这一战略调整能否为亿华通带来转机，尚需时间验证。
与此同时，其他几家氢燃料电池行业龙头企业的业绩也不尽如人意。重塑能源、国富氢能、国鸿氢能同样处于亏损状态，但亏损额均有所收窄。重塑能源上半年营收同比下跌近10%，亏损额同比减少约28.7%；国富氢能营收同比下降近20%，亏损额同比减少约20.4%；国鸿氢能营收较去年同期减少超过55%，亏损额同比减少约13.2%。
尽管面临诸多挑战，但氢燃料电池行业仍被寄予厚望。国际能源署预测，2025年中国绿氢制造设备装机容量将占全球近七成。这一预测为行业未来的发展提供了无限遐想，但如何在当前困境中破局，仍是摆在所有从业者面前的一道难题。
