随着A股上市公司半年报的悉数公布，公募基金行业的上半年业绩画卷也缓缓展开。在权益资产市场蓬勃发展的背景下，公募基金公司的经营与盈利状况呈现出显著的分化格局。
行业费率改革的浪潮仍在推进，而市场环境的回暖为不少中大型基金公司带来了营收与净利润的双重增长。据统计，共有25家基金公司实现了这一积极态势。然而，与之形成鲜明对比的是，众多中小基金公司仍深陷业绩下滑的泥潭。
具体来看，行业领头羊易方达基金继续以卓越表现引领潮流。2025年上半年，该公司实现营业收入58.96亿元，同比增长9.71%；净利润更是高达18.77亿元，同比增长23.84%。紧随其后的是华夏基金，以42.58亿元的营业收入稳居第二。广发基金、南方基金和富国基金也均表现出色，营业收入分别超过30亿元。
在净利润方面，易方达基金同样名列前茅。而工银瑞信、南方、广发和华夏基金也跻身“十亿俱乐部”，净利润均超过10亿元。广发基金的净利润同比增长高达43.54%，成为这些公司中的佼佼者。永赢基金、上银基金和诺安基金也展现出强劲的增长势头，净利润同比增长分别超过40%和70%。
尽管整体行业形势向好，但仍不乏一些小型公募基金公司的表现令人担忧。瑞达基金虽然成功实现营收转正，但数额仅为281.5万元。与此同时，富安达基金和东吴基金虽然扭亏为盈，但面临的挑战依然严峻。另一方面，一些大型基金公司如天弘基金、招商基金和汇添富基金却出现了净利润下滑的情况。
尤其值得注意的是，去年表现亮眼的“ETF大厂”华泰柏瑞基金今年上半年受费率改革影响显著，营收和净利润均出现下滑。这一变化无疑为行业内的其他公司敲响了警钟。
梳理发现，营收或净利润下滑的基金公司中，以中小型基金公司为主。如兴银基金和江信基金的营业收入同比下滑；东兴基金、信达澳亚和华富基金的净利润下滑幅度更是超过40%。南华基金和浙商基金的净利润甚至由盈转亏，其中南华基金的连年亏损状况尤为引人关注。自2016年成立以来，该公司仅在2023年实现盈利，其余年份均告负，累计亏损额已接近1.2亿元。
面对行业内的激烈竞争和多重风险挑战，中邮基金在半年报中坦言，公司上半年面临无实际控制人、行业竞争加剧、主营业务单一、核心业务人员流失等多重风险。这些风险不仅困扰着中邮基金，也是众多中小基金公司共同面临的难题。
尽管挑战重重，但公募基金行业的整体规模仍在持续扩大。据中基协数据显示，截至今年7月末，公募基金总规模已超过35万亿元。然而，行业的马太效应也日益凸显。大中型公司凭借其规模效应和强大的抗压能力，能够更迅速地走出困境，实现稳健发展。
面对行业降费政策和产品结构调整的持续挑战，业内专家指出，中小基金公司需要更加聚焦特色化经营和加强投研能力建设。一方面，应结合自身资源禀赋，在细分领域打造特色产品线；另一方面，应充分利用科技手段提升投资决策效率，探索量化策略等特色研究方向。同时，还需要构建完善的投研体系，以应对日益激烈的市场竞争。
中小基金公司还需要优化成本结构，将有限的资源投入到核心环节，并完善激励机制以保留核心人才。同时，还需要对服务模式进行转型，从产品销售转向财富管理，提升投顾能力，以满足投资者日益多样化的需求。
