中国移动近期公布的2025年半年报揭示了公司在传统通信业务增长乏力背景下的多重挑战与转型努力。报告显示，尽管归母净利润同比增长5.03%，达到842.35亿元，但营收却同比下滑0.54%，仅为5437.69亿元，凸显出公司在保持盈利增长的同时，面临着营收增长的压力。
中国移动董事长杨杰在业绩说明会上指出，公司正积极调整业务结构，主动剥离低效业务，追求高质量增长。然而，这一策略并未完全抵消传统通信业务下滑的影响。特别是无线上网业务，作为公司的营收支柱，收入同比下降4.7%，至1955亿元。语音业务和短彩信业务同样出现下滑，分别下降了5.7%和0.7%。
在个人市场（C端）方面，中国移动面临着用户增长放缓和市场竞争加剧的双重困境。随着通信需求饱和和人口红利消退，公司C端用户增长明显放缓。2025年上半年，移动客户总数仅净增56万户，远低于去年同期的926万户。5G网络客户净增4691万户，虽然规模庞大，但增速也较去年有所下降。每用户平均收入（APRU）继续下滑，至49.5元，同比下降2.94%。
在黑猫投诉平台上，中国移动的投诉量高居三大运营商之首，超过49万条，反映出公司在消费者服务方面存在的问题。网友对公司的套餐收费过高、乱扣费等问题提出质疑，并批评公司的“杀熟”行为、套餐升级容易降档难以及合约期限制转网等不合理做法。同时，携号转网政策被指已“变质”，成为恶性竞争的手段。
政企市场（B端）虽然被视为公司的第二增长曲线，但其增速也有所回落。2025年上半年，政企业务收入同比增长5.6%，至1182亿元，但增速较去年同期的7.3%有所放缓。随着政企业务规模的扩大，公司的应收账款也持续攀升，达到1058亿元，同比增长25.47%，创近五年新高。这一增长对应收账款回收进度和现金流表现产生了负面影响。
在家庭市场和新兴市场方面，中国移动同样面临着营收增速放缓的挑战。2025年上半年，家庭市场和新兴市场营收同比分别增长7.4%和9.3%，但增速分别下滑0.1个百分点和3.9个百分点。为了应对这些挑战，中国移动正全面推进AI业务的发展，围绕算力供给、大模型升级和“AI+”应用等方面展开布局。公司总经理何飚表示，公司将持续聚焦算力领域的投资，以强化AI作为核心战略的目标。
然而，尽管AI业务被视为公司未来的增长点，但目前其营收规模相对较小，难以对公司整体业绩形成有效支撑。中国移动的AI相关收入主要来自算力服务、大模型、数据标注和各类AI应用等渠道。董事长杨杰透露，公司的AI相关收入已达到几十亿元的数量级，但与公司整体千亿级的营收体量相比，仍有较大差距。
在成本控制方面，中国移动加强源头管控，转变经营模式，深化AI赋能等手段，推动各领域成本管控。2025年上半年，公司的销售费用、管理费用和研发费用均出现不同程度的下滑，三项费用合计同比下滑3.52%。这一举措有助于公司在保持盈利增长的同时，提高运营效率和控制成本。
尽管面临多重挑战，中国移动仍在积极探索转型之路，通过调整业务结构、加强AI业务发展、控制成本等手段，努力保持盈利增长和运营效率。然而，如何在保持传统业务稳定的同时，加快新兴业务的布局和发展，仍将是公司未来需要面对的重要课题。
