近期，华润饮料（02460.HK）的股价遭遇了显著波动，特别是在7月28日，其开盘即大幅下跌，盘中跌幅一度超过14%，最终收盘于11.28港元，全天跌幅达到13.23%。
这一股价表现与华润饮料于7月25日晚间发布的业绩预警公告密切相关。公告显示，公司预计今年上半年净利润将同比下降20%至30%。对此，公司方面给出了详细解释：上半年，为了提升市场份额和品牌影响力，公司策略性地增加了营销资源的投入，并对产品组合进行了调整，同时逐步推动渠道布局的优化。这些举措虽然短期内对公司盈利能力造成了一定压力，但被视为长期发展的必要投资。
华润饮料自去年10月在港交所上市以来，整体业绩表现稳健。去年全年，公司实现营收135.21亿元，同比微增0.05%；归母净利润为16.37亿元，同比增长23.12%。然而，从业务构成来看，华润饮料对包装饮用水的依赖程度较高，尤其是大单品2元怡宝（555ml规格），其收入占比超过公司总营收的一半以上。这种高度依赖单一产品的营收结构，使得公司在面对市场竞争时显得较为脆弱。
事实上，近年来饮用水市场的竞争日益激烈。农夫山泉、康师傅等头部饮料大厂纷纷加大市场投入，通过推出新产品、优化渠道布局等方式抢占市场份额。特别是农夫山泉去年推出的绿瓶纯净水，凭借其快速的渠道铺设和具有竞争力的价格策略，对华润怡宝所在的纯净水市场构成了直接冲击。这也导致了华润饮料去年小规格瓶装水营收的下滑，进而影响了公司整体业绩。
为了应对市场竞争和寻求新的增长点，华润饮料开始积极布局非水饮料领域。公司相继推出了菊花茶、功能饮料、咖啡等多元化产品，并重点打造了“至本清润”草本植物饮料系列。据财报披露，该系列产品在2023年的销量实现了同比122%的大幅增长，成为公司销售增长的重要动力。
在渠道布局方面，华润饮料也采取了新的策略。鉴于传统便利店和商超渠道已被可口可乐、康师傅、农夫山泉等品牌冰柜占据，公司开始将目光投向菜鸟驿站、福利彩票店等新的消费场景。通过在这些场所投放冰柜，增加饮料产品的线下曝光量，从而吸引更多消费者。
然而，渠道拓展并非一蹴而就。有便利店老板表示，虽然厂家希望冰柜里能放满自己的产品，但实际上每个品牌只有几款核心单品比较好卖。新产品想要被市场认可，需要长期的投入和营销。这也从侧面反映了华润饮料在渠道拓展和新产品推广方面所面临的挑战。
