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制冷剂价格连涨两日,氟化工行业步入长景气周期?

   时间:2025-07-24 03:02:44 来源:上海证券报编辑:快讯团队 IP:北京 发表评论无障碍通道
 

近期,国内制冷剂市场迎来了一波显著的价格上涨,特别是第三代主流制冷剂R32,其价格在短短两天内连续攀升,每吨上涨了1000元。这一趋势在7月23日得以延续,尽管当日市场价格保持稳定,但前期的涨幅已足以引起业界的广泛关注。

据行业观察,此次制冷剂价格的上涨并非孤立事件,而是与全国范围内的高温天气密切相关。随着气温的持续攀升,制冷剂的需求量大幅增加,推动了市场的成交活跃度。同时,部分制冷剂生产厂家主动调整生产策略,降低了开工率,导致市场上第三代制冷剂的供应变得紧张,价格因此水涨船高。

数据显示,截至7月22日,R32的国内出厂参考价已经达到了每吨5.5万元,与年初相比上涨了28%,同比更是上涨了51%。其他第三代制冷剂如R125和R134a也呈现出不同程度的上涨趋势,显示出整个制冷剂行业的复苏态势。

业内专家指出,制冷剂价格上涨的背后,是配额管控制度对供需结构的深远影响。自2024年起,我国对第三代制冷剂生产实施了严格的配额管控制度,这一举措不仅明确了市场供给的上限,还促使企业更加注重生产效率和技术创新。在此背景下,制冷剂行业逐渐形成了“全球供给侧结构性改革结果+全球特许经营权+配额集中度高”的特定商业模式,非周期性行业特征日益凸显。

在A股市场上,拥有第三代制冷剂配额的氟化工龙头企业成为受益者。巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份、东阳光等企业凭借较高的行业集中度,业绩均实现了大幅增长。以巨化股份为例,今年上半年公司预计实现归母净利润在19.7亿元至21.3亿元之间,同比增长幅度高达136%至155%。

这些企业业绩的大幅增长,主要得益于核心产品制冷剂价格的持续上涨。随着制冷剂价格的回升,企业的主营业务毛利率和利润水平均得到了显著提升。巨化股份今年上半年制冷剂均价为3.93万元/吨,同比增长61.88%,制冷剂业务实现营收60.87亿元,同比增长55.09%。

展望未来,业内人士普遍认为制冷剂价格仍有上涨空间。尽管三季度空调排产预期有所下滑,但制冷剂的长协量占比相对较低,更多变量在于内外贸报价及成交价。同时,随着国内外空调企业加强全球南方市场布局,以及中国氟制冷剂出口量的增加,传统淡季的差异正在逐渐弱化。

多家机构也看好氟化工产业链的长期发展前景。从资源端的萤石到制冷剂,再到高端氟材料和含氟精细化学品等各个环节,均具有较大的发展潜力。全产业链的未来发展值得期待。

 
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