近期，在备受瞩目的“上证·首席讲坛”上，申万宏源证券的首席经济学家赵伟发表了深度演讲，并在活动后接受了记者的独家专访。他分享了对当前经济形势的独到见解。
赵伟指出，2025年下半年，中国经济的关键宏观指标或将经历结构性的“强弱转换”。上半年，服务业投资与消费已呈现出改善趋势，他预计下半年相关政策将进一步加码，助力服务业修复，以缓解制造业面临的压力。
赵伟强调，当前经济转型已进入全新阶段，产业分化成为常态。自2022年以来，地产等传统行业对经济的贡献逐渐下滑，经济指标分化明显，终端需求承压。同时，部分行业积极寻求海外市场机遇，导致外需行业的竞争愈发激烈。
然而，经济发展的新动能正逐步显现。高技术产业在工业中的占比逐年提升，新消费形式如悦己消费、体验消费等不断涌现。赵伟提到，节假日居民出行意愿的显著改善，预示着居民信心已触底反弹，服务转型的长期趋势日益临近。
面对经济转型的新阶段，政策层面也在积极调整。自去年9月24日以来，一系列金融政策相继出台，旨在降低社会综合融资成本，同时针对房地产、资本市场和科创投资等领域提供精准支持。赵伟认为，本轮政策在生产端更加注重高附加值、高质量发展以及自主创新驱动。
在此背景下，“反内卷”成为经济转型的重要策略之一。赵伟指出，“反内卷”具有站位高、覆盖面广、协同性强等特点。政策不仅强调防范各领域的“内卷式”竞争，还注重统筹有为政策与有效市场，实现政策引导、行业自律和市场机制的有机结合。
赵伟还分析了全球资金流动的新趋势。他表示，对美国财政可持续性的担忧可能引发全球资金的“再平衡”过程。面对这一新形势，赵伟认为，加快服务业开放是应对外部冲击的关键。服务业不仅能吸纳大量就业，还能通过供给创造需求，同时当前服务业存在巨大供给不足。
为了促进服务业的快速发展，赵伟建议从供需两端同时发力。在需求端，可以通过财政补贴、消费激励政策等手段刺激消费；在供给端，应优化服务业相关制度，加快对外开放，完善服务标准和信用体系。同时，完善社会保障体系和加大消费场景创新与数字化升级政策支持也是必不可少的。
赵伟强调，作为全球第二大经济体，中国对全球经济的影响深远。与中国的贸易往来有助于后发经济体的工业化进程，同时维护固有多边共识也有利于非美经济体的长期发展。
