近期，香港股市迎来了多家企业的集中招股热潮，其中，极智嘉、首钢朗泽、富卫集团、峰岹科技（A+H）、讯众通信、大众口腔及蓝思科技（A+H）等公司纷纷加入这一行列，为投资者在资金分配上带来了不小的挑战。在这些公司中，大众口腔作为医疗领域的代表，尤其引人关注，本文将深入探讨其招股情况。
大众口腔此次招股的代码为02651.HK，招股活动从6月30日持续至7月4日上午，并计划在7月9日正式上市。其招股价格区间设定为每股20.0港元至21.4港元，每手包含100股，对应的入场费为2161.58港元。此次招股预计集资额将在2.17亿港元至2.32亿港元之间，扣除相关费用后，募资净额预计约为1.86亿港元。
大众口腔此次发行的股份约占公司总股本的22%（绿鞋机制前），发行总市值预计在9.87亿港元至10.57亿港元之间。招股总数为10,861,800股H股，其中公开发售占10%，国际配售占90%。若超额认购超过15倍，公开发售部分的比例可回拨至30%；若超额认购达到50倍，则回拨至40%；若达到100倍，则回拨至50%。此次招股的保荐人为海通国际证券有限公司，同时，该公司也担任绿鞋机制的稳价人，而此次招股并未引入基石投资者。
大众口腔是华中地区以湖北省及湖南省为重点的民营口腔医疗服务提供商，以直营连锁模式经营。按2024年收入计，公司在华中地区所有民营口腔医疗服务提供商中排名第一，市场份额约为2.4%，在中国民营口腔医疗服务行业的市场份额为0.4%。公司运营的口腔医疗机构数量持续增长，截至最后实际可行日期，已达到92家，分布于湖北、湖南两省内的8个城市。
然而，大众口腔也面临着一些挑战。一方面，受集采政策、市场竞争加剧及消费降级等因素的影响，公司的客单价面临降价压力，未来经营情况存在一定的不确定性。另一方面，一批机构投资人在IPO前集中退出了公司，这可能对公司未来的股价表现产生一定影响。
尽管如此，大众口腔此次招股仍吸引了不少投资者的关注。公司计划将募资所得用于扩大业务规模、收购其他口腔医疗机构、升级现有设施以及优化信息技术系统等。其中，约35%的资金将用于在武汉及其他华中地区城市建立新的口腔医疗机构，以满足不断增长的市场需求；约25%的资金将用于收购口腔医疗机构，计划在未来五年内收购约40至65家机构。
对于投资者而言，大众口腔的投资价值在于其在华中地区的领先地位以及持续扩张的潜力。然而，也需要关注其面临的挑战以及市场竞争的加剧。因此，在决定是否申购时，投资者需要综合考虑公司的基本面、市场前景以及个人风险承受能力等因素。
总体而言，大众口腔的招股活动为投资者提供了一个参与华中地区口腔医疗服务市场增长的机会。然而，面对市场的波动和不确定性，投资者应保持谨慎态度，根据自身风险承受能力做出明智的投资决策。
