在当前国内经济转型升级、股市波动性加剧的大环境下，价值投资理念正逐渐成为市场主流。投资者们越来越注重公司的盈利质量和财务健康状况，而自由现金流率等指标也因此成为了选股的重要参考。
受到这一趋势的推动，近期市场上涌现出了一批以自由现金流为主题的投资产品，其中华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF联接（A类 024622，C类 024623）备受瞩目。这些产品的推出，为投资者应用自由现金流策略提供了更多优质工具。
自由现金流（FCF）是指公司在支付了必要的运营成本和再投资后剩余的现金，这部分资金可以自由地分配给股东和债权人。相较于传统的会计利润，自由现金流更能真实反映公司的盈利质量和资金流动性，因为它剔除了非现金项目的影响。
通常，自由现金流率较高的公司不仅盈利水平和质量更佳，抗风险能力也更强，同时还具备强劲的内生增长动能。因此，自由现金流成为了捕捉优质投资标的的有效手段。数据显示，自基日（2013年12月31日）以来，中证全指自由现金流全收益指数的涨幅高达598.18%，远超同期中证全指全收益指数的涨幅（105.78%），这进一步验证了自由现金流策略在A股市场的有效性。
在当前宏观经济环境经历结构性变革的背景下，自由现金流策略的重要性日益凸显。随着我国经济增长从高速转向高质量发展阶段，公司也开始从规模扩张转向效率提升。这导致成长投资机会变得更加结构化和波动化，而盈利良好、基本面确定性高、抗风险能力强的优质公司则有望穿越周期，展现出较优的长期投资价值。因此，市场对自由现金流率的估值权重有望进一步提升。
随着利率中枢的持续下行和高收益资产的结构性缺失，市场资金正在积极寻找能够产生持续现金流的资产。这不仅提升了红利类资产的高股息回报吸引力，也使得自由现金流充裕公司的投资价值得到凸显。特别是在贸易保护主义抬头、全球资本市场不确定性提高的背景下，具备稳定自由现金流创造能力的公司不仅具备收益弹性，还展现出独特的防御价值，能够在流动性紧缩周期中构筑起安全边际。
国信证券的研报指出，在当前低利率、宽货币的环境下，对于自由现金流充足的公司，其估值的抬升将强于自由现金流较弱的公司。而在信用收紧的环境中，成长性公司难以融资进一步扩张，所受冲击最大。相反，具备内生性自由现金流创造能力的优质公司在信用紧缩周期中股价具有一定韧性。
近期发售的华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF联接（A类 024622，C类 024623）为投资者提供了一个捕捉自由现金流充裕公司的便捷途径。该基金跟踪的中证全指自由现金流指数在剔除金融、地产两大行业后，选取了100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，能够综合反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。同时，该基金还特色设置了月度分红评估机制，有助于投资者在分享高现金流率资产成长红利的同时，进一步提升投资获得感。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
