近日，深圳证券交易所正式推出了《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号》，该指引聚焦于轻资产与高研发投入企业的认定标准，并于发布当日即刻生效。这一举措旨在优化创业板服务，为科技创新企业提供更为灵活和适应性强的上市路径。
指引的制定基于深交所前期在相关领域的探索经验及实际案例，充分考虑了创业板上市公司的成长性与创新性特征。通过明确“轻资产、高研发投入”的具体标准，深交所力求更好地支持科技创新与新质生产力的发展。
在轻资产认定方面，指引设定了严格的财务门槛。公司最近一年的固定资产、在建工程、土地使用权等实物资产总和不得超过总资产的20%，这一规定确保了轻资产特性的准确界定。
对于高研发投入的认定，指引同样提出了明确要求。公司需满足最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于15%，或者累计研发投入不低于3亿元且平均研发投入占比不低于3%。对于研发投入超过3亿元的上市公司，指引还额外设定了研发投入占比不低于3%的底线，以保障研发投入的质量和有效性。
指引还明确了负面情形下的监管要求。对于处于退市风险警示或其他风险警示状态的上市公司，其通过发行证券募集的资金用于补充流动资金和偿还债务的比例被严格限制在募集资金总额的30%以内，这体现了深交所“扶优限劣”的监管原则。
创业板作为A股市场服务科技创新的前沿阵地，此次指引的发布无疑为其注入了新的活力。业内人士指出，明确轻资产与高研发投入的认定标准，不仅增强了制度的灵活性和适应性，还为相关上市公司提供了更为宽松的融资环境。这些公司不再受限于30%的流动资金补充比例，能够更自由地规划资金使用，从而加大在主营业务相关研发上的投入，进一步提升科技创新能力。
