近期，支付行业巨头拉卡拉的动态再次吸引了市场的广泛关注。据人民银行官网最新消息，拉卡拉支付股份有限公司（简称“拉卡拉”）的主要股东联想控股股份有限公司（简称“联想”）持股比例已从26.54%调整为23.54%，尽管调整后联想依然保持拉卡拉最大机构股东的地位。
回顾拉卡拉的上市历程，自2019年4月在深交所挂牌成为A股市场首家第三方支付公司以来，联想的持股比例便呈现下降趋势，由IPO前的31.38%逐步减少至当前的23.54%。这一变化反映了资本市场对公司股权结构的动态调整。
除了联想外，拉卡拉的大股东还包括自然人孙陶然，其持股比例为6.91%。值得注意的是，近期拉卡拉发布公告称，第三大股东孙浩然计划在特定期间内减持不超过公司总股本的2.45%，减持完成后，孙浩然将不再持有拉卡拉股份。这一“清仓式减持”引发了市场诸多猜测。
与此同时，拉卡拉正积极推进赴港上市计划。6月16日，公司宣布正在筹备境外发行股份（H股）并在港交所上市，旨在推进国际化战略，加速数字货币在跨境场景的应用落地。市场有观点认为，联想和孙浩然的减持行为可能是为了优化股权结构，为H股发行预留更多股份配售空间，增强市场流动性。
然而，也有分析人士持不同看法。博通咨询首席分析师王蓬博指出，拉卡拉目前公众持股比例远超港股上市规则要求的25%，因此股东减持与冲击H股关联性不大。他认为，减持的真实原因可能与股东对拉卡拉未来发展的预期有关，以及对近期稳定币相关概念炒作的考量。拉卡拉股价受益于稳定币热度上涨，大股东可能借此机会套现获取投资收益。
拉卡拉的业绩状况同样值得关注。近期，公司发布的2025年一季度财报显示，营业收入同比减少13.01%，归母净利润同比大降51.71%。面对这一困境，拉卡拉在互动平台上表示，公司重视数字货币等区块链技术在跨境场景的应用，并与香港金融管理局保持沟通，关注稳定币发行的机会。然而，分析人士指出，拉卡拉在稳定币领域尚未有实质性布局，跨境支付业务也未能形成规模，与其他受益于稳定币概念的机构相比存在差距。
