北京凯普林光电科技股份有限公司（以下简称“凯普林”）的科创板上市之路在关键时刻遭遇挫折，其注册批文正式过期，IPO计划因此戛然而止。
据统计，近年来因注册批文过期而未能成功发行的案例已屡见不鲜，其中凯普林的情况便是最新一例。资深投行专家王骥跃指出，注册生效却未能发行成功，背后可能隐藏着多重因素，包括但不限于政策风向的转变、行业盈利状况的不稳定以及公司经营策略的调整等。
回溯凯普林的科创板IPO历程，其于2023年5月提交申请，并在经过一系列严格的审核与问询后，于2024年6月14日获得上市委员会的通过。仅仅三天后，公司便迅速提交了注册申请，并于7月5日正式获得中国证监会的注册生效批文，同意注册批复的落款时间为2024年6月26日。
然而，令人意想不到的是，尽管注册生效已满一年，凯普林却迟迟未能启动发行工作。根据相关规定，注册决定的有效期为一年，发行人需在此期间内自主选择发行时点。但显然，凯普林并未能把握住这次机会。
那么，是什么导致了凯普林在注册生效后的一年里未能发行呢？有保荐机构人士分析认为，公司注册生效时正值A股市场整体下行，并非理想的发行窗口，因此公司选择暂时搁置发行计划或许情有可原。然而，随着市场逐步回暖，部分新股开始正常推进发行，凯普林却仍未有所行动，这或许暗示着公司自身存在某些问题。
值得注意的是，根据相关规定，注册生效后，发行人需持续符合发行条件。若在此期间发生可能影响发行的重大事项，证监会可以要求发行人暂缓发行或撤销注册。因此，有猜测认为，凯普林在此期间或许发生了某些重大事项，导致其未能顺利发行。
凯普林作为一家专注于半导体激光器、光纤激光器及超快激光器研发、生产和销售的高新技术企业，原计划通过此次IPO募资9.52亿元，用于智能制造基地项目和研发项目的建设。然而，随着IPO计划的搁浅，这些项目的进展也势必会受到影响。
从股权结构来看，凯普林的实际控制人陈晓华直接持有公司超过70%的股份，并通过多种方式合计控制公司近91%的股份。作为公司的董事长，陈晓华在公司的决策中无疑扮演着举足轻重的角色。
在上市审核过程中，上交所曾对凯普林的业务、市场地位、客户、业绩波动等多个方面进行了深入的问询。然而，尽管前期审核问询进展顺利，但最终却未能如愿上市，这无疑给公司的未来发展蒙上了一层阴影。
对于此次IPO失败的原因，记者多次尝试联系凯普林进行求证，但遗憾的是，截至发稿时，公司电话一直未能接通。未来，凯普林将如何应对这一挫折，以及是否还会继续推进上市计划，仍有待观察。
