6月26日，高端产后护理服务商圣贝拉（股票代码HK02508）正式在港交所主板挂牌上市，股价开盘后迅速攀升，一度涨幅超过65%，最终收盘时涨幅稳定在33.74%，市值达到53.66亿港元。此次IPO，圣贝拉以每股6.58港元的发行价，成功发行1.097亿股股份，每手交易单位为500股。
在上市仪式上，圣贝拉创始人、38岁的向华担任了致辞的重要角色，他与其他高管一同敲响铜锣，标志着公司正式步入资本市场。向华表示，与周六福、颖通控股一同上市，象征着悦己消费趋势的强劲动力，圣贝拉作为这一趋势的积极推动者，对未来市场机遇充满信心。
圣贝拉主打高端产后护理及修复服务，其客户名单中不乏戚薇、唐艺昕等明星。根据公开资料，圣贝拉提供的服务套餐起步价高达16.88万元/月，最高收费甚至超过百万元。以深圳门店为例，28天套餐最低价格即为16.88万元，而56天套餐的最高收费则达到了惊人的104.8万元。这些套餐包含了专业护士24小时一对一照护、主任级妇产科及儿科医生查房以及米其林级月子餐等尊享服务。
圣贝拉通过三个不同定位的品牌——圣贝拉、艾屿和小贝拉，来满足不同消费层次的需求。目前，圣贝拉旗下共有96家月子中心，遍布中国香港、新加坡、美国洛杉矶以及中国内地的一二线城市。其中，圣贝拉品牌以其超高端的定位，赢得了市场的广泛认可。
尽管圣贝拉在市场上的表现抢眼，但其财务状况却显示出一定的挑战。近年来，公司的毛利率呈现下滑趋势，且各业务板块之间的毛利率差异显著。2024年，圣贝拉的月子中心业务毛利率仅为31.8%，较上一年度下降了2.3个百分点。与此同时，食品业务的毛利率则高达61.5%，显示出较强的盈利能力。然而，月子中心业务作为公司的核心业务，其毛利率的下滑无疑对公司的整体财务状况构成了压力。
圣贝拉解释称，毛利率的下滑主要是由于公司在2024年增加了更多月子中心，且部分新中心尚处于业绩爬坡阶段。高净值客户群体的服务成本也相对较高，包括租赁费用、人工费用等在内的销售成本持续上升，进一步压缩了公司的利润空间。近三年来，圣贝拉的总营收虽然持续增长，但年内亏损却累计近12亿元。
不过，值得注意的是，圣贝拉在非香港财务报告准则下的经调整利润已经扭亏为盈。2024年，公司经调整利润达到4226万元，显示出一定的盈利能力改善迹象。此次IPO募集所得款项净额约为6.3亿港元，圣贝拉计划将其中约29%用于扩展产后护理网络，37%用于推出新服务和产品，如养老护理业务、零售业务及产后修复服务，以进一步拓展其业务版图。
