近期，银行板块在6月25日展现出强劲的走势，先经历短暂回调后迅速反弹，行业指数攀升1.05%，实现了连续四个交易日的上涨。尤为引人注目的是，五大国有银行的股价纷纷刷新历史新高，同时，江苏银行、南京银行、成都银行等四家城市商业银行的股价也迈入了历史新高的行列。
据统计数据显示，自6月以来，共有19只银行股的股价突破了历史最高点，占据了总数的45.24%。其中，江苏银行表现尤为突出，在短短17个交易日内，有13次刷新了股价新高。中信银行、南京银行、北京银行等也分别有11次、10次、10次创出历史新高。
在政策面上，六部门联合发布了《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，为金融板块的整体走高提供了有力支撑。该意见强调了宏观经济金融基础的稳固，支持居民就业增收，优化保险保障，并积极培育消费需求。同时，提出了强化结构性货币政策工具激励，加大对服务消费重点领域的信贷支持，以及发展债券、股权等多元化融资渠道的措施。
华泰证券的研究报告指出，尽管金融支持消费的基础已经较为扎实，但仍存在进一步发力的空间。当前，我国银行、消费金融公司等构成的多层次消费金融服务体系相对完善，然而传统信贷依赖度较高，股权、债券等直接融资占比偏低，信贷产品的适配性也存在不足。因此，需要扩大消费领域的高质量金融供给，以促进消费与金融的相互赋能、深度融合和良性循环。
在险资方面，平安人寿近期发布公告称，其已投资招商银行H股股票，持股比例达到15%，触发了举牌。值得注意的是，今年以来，平安人寿已多次举牌上市公司，其中招商银行H股被举牌三次，邮储银行和农业银行也各被举牌两次。数据显示，截至6月20日，2025年以来险资举牌次数已达到19次，逼近去年全年水平，其中银行股成为险资举牌的重点对象。
多家机构分析认为，险资偏好投资银行板块H股，主要归因于银行板块的低波动性、高股息率和低估值特性，这与险资稳健的投资偏好相契合。相较于A股，银行股的H股股息率更高、估值更低，更适合作为红利标的进行长期持有。数据显示，除招商银行外，其他14只A/H银行股的A股相对于H股均存在较高的溢价率。
从上市公司的财报来看，截至一季度末，共有19只银行股被险资重仓持有。其中，中信银行和苏州银行为险资一季度新进重仓对象，兴业银行、常熟银行和无锡银行则获得了险资的加仓，而邮储银行则遭遇了小幅度的减持。
随着机构资金“长钱长投”投资风格的逐渐形成，具有高股息率和高净资产收益率（ROE）的银行股备受青睐。据统计，以2024年每股股利及6月25日收盘价计算，A股银行股的股息率平均值达到了3.95%，其中，国有大型银行和股份制银行的股息率均值较高。从ROE角度来看，A股银行股的加权ROE均值也表现不俗，尤其是城商行和农商行的ROE均值相对靠前。
具体来看，有14只银行股的股息率在4%以上，且2024年的加权ROE超过了10%，这些银行的分红与盈利能力均处于行业前列。这些高股息率、高ROE的银行股中，城商行占据了半壁江山。从市场表现来看，这些银行股今年的股价表现也十分亮眼，年内平均涨幅达到了17.15%，远远跑赢了行业指数。
