深圳市兆威机电股份有限公司（兆威机电），这家在微型传动系统领域深耕多年的企业，近日正式向港交所递交了H股上市申请，此举距离其2020年在深交所主板上市不到五年时间。这一动态标志着兆威机电正从本土冠军向全球竞争者转型，按收入计算，该公司在中国排名第一，全球排名第四。
兆威机电的旅程始于2001年，从深圳宝安的一家小齿轮厂起步，逐步发展成为覆盖智能汽车、具身机器人、消费电子等多个领域的解决方案提供商。2020年，兆威机电在深交所创业板上市，募资20.03亿元，用于产业园建设、研发中心升级等，为其后续的技术突破提供了坚实支撑。上市首年，其市值即突破260亿元，成为微型传动领域的标杆。
兆威机电的技术创新尤为引人注目。其独创的“传动+微电机+电控”三大系统协同体系，能在极小的空间内实现高精度驱动控制。截至最新数据，公司已拥有382项专利，数量位居中国行业第一。随着新能源汽车市场的蓬勃发展，兆威机电的微型驱动系统在电动尾门、隐藏式门把手等应用场景中持续放量，推动了公司业绩的快速增长。
然而，兆威机电的真正技术突破发生在人形机器人领域。2024年，兆威机电在深圳高交会上发布了全球首款指关节内置全驱动单元的灵巧手，这一产品具有17个主动自由度，设计寿命高达10年，解决了行业“短寿”痛点，并实现了毫秒级响应，精确模拟人手抓握动作。这一技术突破迅速转化为商业合作，兆威机电成为特斯拉Optimus灵巧手的核心供应商，并向Figure供应电机模组，与华为签订了具身智能战略协议。
尽管兆威机电的业绩持续增长，但其背后也存在一些结构性隐忧。近年来，公司研发投入不断攀升，尤其是在灵巧手二代产品的开发上持续加码。同时，消费电子业务的疲软也对公司整体利润造成了一定影响。然而，海外市场的爆发为兆威机电带来了新的增长点。2024年，公司海外营收同比增长26%，毛利率高达44.13%，较国内业务高出近15个百分点。这一巨大差异推动了兆威机电加速国际化进程。
此次赴港上市，兆威机电计划发行不超过总股本20%的股份，募集资金将用于灵巧手的商业化、海外产能扩建及技术研发。这一战略决策背后有多重考量。首先，全球人形机器人市场正处于爆发前夜，兆威机电作为灵巧手核心供应商，需要资本助力抢占窗口期。其次，香港资本市场提供了更广泛的国际投资者基础，有利于提升公司在全球供应链中的品牌认知。灵活的再融资机制和港币融资体系将支持兆威机电的持续研发投入和海外并购与设厂。
然而，兆威机电也面临着不少挑战。尽管灵巧手技术领先，但商业化刚起步，尚未贡献显著收入。同时，全球巨头竞争加剧，德国西门子、日本电产等对手在微型电机领域积淀深厚。兆威机电能否在激烈的全球竞争中脱颖而出，备受瞩目。
