港股餐饮板块今日遭遇集体重挫，行业龙头海底捞领跌，盘中跌幅一度超过12%，股价最低下探至10港元，创下近两个月新低。截至收盘，该股仍跌超9%，市值缩水至不足600亿港元。这场突如其来的暴跌不仅令投资者措手不及，更引发连锁反应，海伦司、颐海国际、古茗等餐饮股纷纷跟跌，跌幅均超4%，九毛九、华住集团等消费链相关企业也未能幸免。
引发市场剧烈震荡的直接导火索是一则减持公告。据海外媒体披露，海底捞董事长张勇的配偶舒萍计划通过瑞银出售2.59亿股股份，每股定价在10.6至10.7港元区间，较前一交易日收盘价折让约6.7%。市前交易时段，这笔价值约27.5亿港元的交易已迅速完成，成交价锁定在10.62港元。值得关注的是，此次减持股份占公司已发行股本的4.6%，自由流通量的12%，几乎相当于张勇夫妇合计持股比例的一半。
摩根士丹利在研报中直言，此次减持操作令人意外。就在今年5月，张勇本人还以13.39港元的价格增持了1135万股。这种"左手增持、右手减持"的矛盾操作，在短短四个月内发生，无疑加剧了市场对公司治理的担忧。大摩分析师指出，在投资者重新建立对公司盈利增长的信心，以及确认大股东不会进一步减持前，股价短期将承受显著压力。不过该机构仍维持"超配"评级，目标价定在16.50港元。海底捞官方则回应称，这属于股东个人财务安排。
但将股价暴跌完全归因于大股东减持显然过于片面。数据显示，海底捞年内累计跌幅已超23%，即便8月25日公布的2026年中期业绩显示营收和核心经营利润分别增长7.9%和4.4%，市场反应依然冷淡。细究财报发现，归母净利润仅微增0.47%至17.67亿元，外卖业务虽然暴涨121.2%至20.51亿元，但占比仍不足集团收入的10%。翻台率从3.8次/天提升至3.9次/天的改善幅度，也难以令投资者满意。
花旗银行此前分析指出，2026年上半年中国消费品行业表现分化，餐饮企业面临严峻经营环境，盈利压力持续存在。在消费复苏力度不及预期的背景下，即便是行业龙头也难以独善其身。海底捞作为板块风向标，其大股东的大规模减持向市场传递了负面信号——连创始人家族都选择在相对高位套现，这无疑加剧了市场对整个餐饮板块估值体系的质疑。
资金随即用脚投票，除海底捞外，九毛九、呷哺呷哺等餐饮股集体下挫，消费链上的平台型企业也受到波及。这场由行业龙头引发的暴跌，实质上暴露了港股餐饮板块面临的深层困境：消费复苏节奏缓慢、行业竞争白热化、租金人力成本高企等多重压力持续发酵。当餐饮一哥的股东都开始撤离，市场不得不重新审视整个赛道在资本市场的合理定价。
