随着A股市场活跃度显著提升，证券行业迎来业绩爆发期。截至10月30日，52家上市券商及主体披露的三季报显示，行业整体净利润同比激增六成以上，其中头部机构盈利规模持续领跑，中小券商则通过业务整合实现弯道超车。
从盈利数据看，52家券商前三季度归母净利润合计达1837.82亿元，同比增长61.25%。第三季度单季盈利703.59亿元，环比增幅达26.45%。中信证券以231.59亿元净利润稳居榜首，国泰海通（220.74亿元）、华泰证券（127.33亿元）紧随其后，形成"200亿+"利润梯队。值得注意的是，国联民生证券凭借345.30%的净利润增速成为最大黑马，其业绩跃升主要得益于民生证券的并表效应，投资银行、证券投资等业务同比增幅显著。
行业盈利分化特征在季度数据中更为明显。48家可比券商中，31家第三季度净利润环比增长，13家增速超50%，天风证券以1404.44%的环比增速领跑全行业。东北证券（175.11%）、华西证券（159.90%）等6家机构实现季度利润翻倍。这种分化既反映市场波动对业务结构的影响，也凸显头部机构抗风险能力的差异。
资产规模方面，中信证券与国泰海通双双突破2万亿大关。截至三季度末，中信证券总资产达2.03万亿元，同比增长18.45%；国泰海通总资产2.009万亿元，增幅高达91.7%。华泰证券以1.03万亿元总资产位居第三，与广发证券（9534.36亿元）、中国银河（8610.93亿元）共同构成"万亿俱乐部"。资产规模的扩张直接带动了资本中介业务的发展，今年已有招商证券等5家机构上调融资融券业务规模上限，其中招商证券将两融规模从1500亿元提升至2500亿元。
从业务结构看，经纪与自营业务成为业绩增长双引擎。42家可比券商前三季度经纪业务净收入1117.77亿元，同比增长74.64%。中信证券（109.39亿元）、国泰海通（108.14亿元）占据前两位，国联民生证券以293.05%的增速实现业务收入跃升。自营业务收入规模更大，42家机构合计实现1868.57亿元，同比增长43.83%，中信证券以316.03亿元自营收入领先，较国泰海通多出112.33亿元。
投行业务呈现边际复苏态势。随着IPO市场回暖，42家券商前三季度投行业务净收入251.51亿元，同比增长23.46%。中信证券以36.89亿元收入位居榜首，国联民生证券通过整合民生证券投行业务，实现160.77%的增速并跻身行业前十。资管业务则延续温和增长，332.51亿元的收入同比增幅为2.77%，中信证券（87.03亿元）、广发证券（56.61亿元）继续保持领先优势。
利息净收入成为新的增长点，42家机构合计实现339.06亿元，同比增长54.52%。这主要得益于两融业务规模扩张，截至目前已有5家券商调整业务规模上限。市场分析人士指出，随着资本市场改革深化和投资者结构优化，证券行业业绩增长动能将持续释放，但机构间的分化格局或将进一步加剧。
