随着全球人工智能技术的快速发展以及国内算力基础设施建设的全面提速，A股市场中涉及AI算力、GPU、服务器、PCB和光模块等领域的147家上市公司正迎来业绩爆发期。根据最新统计，截至10月30日，已有143家公司公布三季度财务数据，其中118家实现盈利，占比超过八成，32家公司的净利润较去年同期实现翻倍增长。
从细分领域来看，服务器、PCB和光模块等算力基础设施相关企业表现尤为突出。工业富联以224.87亿元的归母净利润成为行业盈利冠军，同比增长48.52%；中际旭创则以90.05%的净利润增速位列第二，前三季度实现归母净利润71.32亿元。寒武纪、生益电子、胜宏科技等企业也均实现净利润同比翻倍。
在算力需求持续攀升的背景下，服务器板块成为业绩增长的核心驱动力。作为全球AI服务器代工龙头，工业富联第三季度营业收入达2431.72亿元，同比增长42.81%，其中云计算业务增速超过75%。公司表示，这主要得益于超大规模数据中心AI机柜产品的大规模交付以及AI算力需求的持续旺盛。国内服务器厂商紫光股份同样表现亮眼，前三季度营业收入773.22亿元，同比增长31.41%，其控股子公司新华三集团国内政企业务收入同比增长62.55%，国际业务增长83.99%。
芯片领域，国产GPU企业寒武纪和海光信息交出优异成绩单。寒武纪前三季度营业收入达46.07亿元，同比激增2386.38%，归母净利润由去年同期的亏损7.24亿元转为盈利16.05亿元。公司称，业绩增长主要源于市场拓展和人工智能应用落地的推进。海光信息前三季度实现营业收入94.90亿元，同比增长54.65%，归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%，主要得益于与整机厂商和生态伙伴在重点行业的深化合作。
光模块行业受益于AI算力需求的持续增长，正经历"技术突破-产品放量-业绩兑现"的良性循环。中际旭创前三季度实现营业收入250.05亿元，同比增长44.43%，归母净利润71.32亿元，同比增长90.05%。公司表示，800G等高端产品线的放量是业绩增长的核心驱动力，1.6T产品已开始持续起量。新易盛前三季度营业收入165.05亿元，同比增长221.70%，归母净利润63.27亿元，同比增长284.38%，预计1.6T产品将在今年第四季度至明年持续放量。
PCB行业作为算力设备的重要组成部分，同样迎来发展机遇。胜宏科技第三季度营业收入50.86亿元，同比增长78.95%，净利润11.02亿元，同比增长260.52%。公司表示，当前订单供不应求，AI服务器用高多层板、HDI板需求强劲，随着新产能释放和高毛利订单占比提升，毛利率有望进一步扩大。生益电子前三季度实现营业收入68.29亿元，同比增长114.79%，归母净利润11.15亿元，同比增长497.61%，高附加值产品占比提升巩固了其中高端市场优势。
行业分析师指出，AI服务器驱动的PCB高端化趋势不可逆转，行业正加速向高层数、高精度、高集成度方向发展，技术门槛和资本壁垒显著提高。具备规模化量产能力和前瞻布局的企业将获得结构性红利，海外产能布局成为保障交付能力的关键。同时，行业扩产周期长、设备交期紧张、人才储备难度大等因素将推动行业集中度进一步提升。
