上纬新材控股格局迎来重大变化，智元恒岳科技合伙企业（有限合伙）正通过协议转让与要约收购双管齐下，加速巩固对上市公司的控制权。根据最新公告，该公司计划以7.78元/股的价格，向除一致行动人外的全体股东发出要约，拟收购37%股权，最高耗资达11.61亿元。
此次要约收购是智元恒岳入主计划的第二阶段。早在7月8日，该公司已与SWANCOR IND.CO.,LTD.（萨摩亚）、Strategic Capital Holding Limited（萨摩亚）等四方签署股份转让协议，通过协议转让方式受让29.99%股权。9月23日，这笔价值7.78元/股的股权交易完成过户登记，上纬新材控股股东正式变更为智元恒岳，实控人同步变更为邓泰华。
根据要约收购方案，智元恒岳预定收购1.49亿股，占公司总股本的37%，收购期限为9月29日至10月28日。若顺利完成，智元恒岳及其一致行动人上海致远新创科技设备合伙企业（有限合伙）合计持股比例将达66.99%，形成绝对控股地位。
市场对这笔交易反应强烈。截至9月24日收盘，上纬新材股价飙升至110.08元/股，单日涨幅达20%，总市值突破444亿元。值得注意的是，当前股价较7.78元的要约收购价存在巨大价差，若以9月24日收盘价计算，智元恒岳完成37%股权收购后，账面浮盈将超过152亿元。
从协议细节看，此次要约收购存在较高确定性。原控股股东SWANCOR萨摩亚已不可撤销地承诺，将其持有的1.36亿股（占总股本33.63%）预受要约，并办理股份临时托管手续。根据约定，在要约收购完成过户登记前，SWANCOR萨摩亚不得转让、质押或委托行使表决权，否则将承担违约责任。
尽管核心股份收购确定性较强，但剩余3.37%股权的要约仍面临挑战。公告显示，若预受要约股份超过1.49亿股，智元恒岳将按同等比例进行收购。这种安排既保障了收购计划的灵活性，也反映出当前股价与要约价之间的巨大落差——7月9日至9月24日期间，上纬新材股价累计涨幅达1314.91%，给收购方带来显著账面收益。
从财务数据看，SWANCOR萨摩亚通过预受要约可获得10.55亿元现金，但其持有股份当前市值已达149.32亿元，价差超过138亿元。对智元恒岳而言，完成33.63%股权收购后，其账面浮盈同样超过138亿元。这种"低价收购、高价持有"的格局，使得剩余3.37%股权的要约结果备受市场关注。
