近日，石基信息（股票代码：002153）发布公告，披露了2025年9月4日公司接待多家投资机构及分析师调研的详细情况。参与此次调研的机构包括APS ASSET MANAGEMENT PTE LTD、创金合信基金、东方财富证券、东方证券、东兴基金等数十家知名投资机构。
在调研中，投资者们主要关注了石基信息近期签约的一系列酒店集团订单对公司业绩的影响。石基信息回应称，订单的收益主要体现在上线后的酒店房间数量和按月计费上。对于应用较为简单的酒店集团，如凯宾斯基、美高梅，上线速度会相对较快；而对于应用复杂的酒店集团，如万豪、洲际，则需要较长的集成时间。不过，这类复杂的酒店集团通常会有集团管控的上线时间表，以形成平台优势，实现数字化转型目标。石基信息还透露，万豪订单的公布使其在高端酒店集团行业中成为主要供应商。
投资者们还询问了石基信息与某国际高端酒店集团集成CRS系统后的复用性问题。石基信息表示，知名国际酒店集团中主要有两大CRS阵营，一个是madeus的新一代CRS系统，已被万豪、洲际、雅高签约；另一个是Sabre的CRS系统，主要用于中小型酒店集团。一旦集成了某一阵营的CRS系统，就可以复用到其他同阵营的酒店集团上，节约大量开发成本。随着石基信息的DYLIGHTPMS系统越来越受欢迎，其他第三方软件供应商也会申请与其集成，进一步提升复用性。
对于与万豪签订的全球性框架协议，石基信息表示，由于中国市场在移动应用、数据安全合规性方面的优势，以及国际酒店集团在中国市场的快速发展，大型国际酒店集团希望先在中国市场的酒店完成上线后，再与海外其他云PMS进行比较选择。而中型或区域型酒店集团则可能会选择一家云PMS供应商，先做好中国区，再拓展至全球。
面对竞争对手的低价策略，石基信息表示，其云产品不以低价吸引客户，而是依靠技术和架构的先进性。头部客户更看重产品是否能满足甚至超越其需求。因此，石基信息将采取灵活的战术来应对对手的低价策略。
投资者们还关注了石基信息收购思迅软件股份的战略考虑。石基信息回应称，思迅软件是一个优质的资产，其每年的现金分红收益超过了将资产放在银行进行理财的收益，因此认为这是一笔很好的投资。
在SaaS业务方面，石基信息表示，其续费率超过90%，不续费的酒店主要是因为更换了品牌，而新的品牌管理方可能还不是其客户。对于AI在酒店管理系统中的应用，石基信息透露，目前主要分为利用AI帮助酒店营销和在PMS、POS产品中植入AI进行辅助预测两大块。
在研发方面，石基信息表示，目前的迫切任务是应用的迁移，包括将欧洲的行业领先应用重新编写并迁移上来，以及DYLIGHTPMS在中国的本地化和AI在中国的落地。由于签约大客户后有大量开发需求，因此研发人员体量需要维持。
石基信息还透露，像万豪这样的领先国际酒店集团，其系统集成开发是付费的，基本可以覆盖开发的人工成本。当通过RR的积累实现盈亏平衡，且开发的功能已经覆盖了绝大部分客户时，开发就进入到稳定阶段，达到效费比的拐点。
公开资料显示，石基信息主营业务是为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供一体化的信息系统解决方案和服务。2025年中报显示，公司主营收入同比下降9.56%，但归母净利润同比上升35.67%。
在机构评级方面，该股最近90天内共有4家机构给出评级，均为买入评级。过去90天内机构目标均价为12.49元。
值得注意的是，随着数字化转型的加速，石基信息在酒店管理系统领域的市场份额和影响力不断提升。未来，随着更多酒店集团的签约和上线，石基信息的业绩有望进一步提升。
不过，投资者们也应注意到，行业竞争加剧、技术更新换代等风险因素可能对石基信息的业绩产生影响。因此，在投资时应谨慎考虑这些因素。
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