近期，各大券商纷纷举办秋季策略会，就宏观经济及A股市场前景进行深入探讨。
包括华泰证券、广发证券、华福证券以及国金证券在内的多家知名券商，已率先召开了秋季策略会议。会上，分析师们对A股市场的中长期走势表达了乐观态度。
在宏观经济环境方面，券商普遍指出，得益于政策的有力支持和货币政策的适度宽松，A股市场整体趋势向好。流动性保持合理充裕，为市场的估值修复和结构性机会提供了坚实基础。
具体来看，广发证券首席经济学家郭磊观察到，当前市场呈现出显著的“高成长叙事”特征，即高成长性产业或行业表现尤为突出。他认为，这种特征的出现往往伴随着宏观经济环境的改善，如风险的阶段性出清、名义增速的适度以及充裕的流动性。
华福证券研究所副所长秦泰则强调，国内经济政策将围绕化解地产和地方隐债风险、刺激国内消费升级以及激发有效投资意愿三大主线展开。他预测，经过短期的调整后，中国经济有望在2026年下半年重回5%左右的增长中枢，开启高质量发展新阶段。
华泰证券研究所所长张继强表示，四季度国内流动性宽松环境依然明确。随着市场估值和情绪的修复，业绩能否跟进将成为投资者关注的焦点。他认为，当前股债性价比虽有收敛，但股市若延续震荡上行行情，板块机会将成为决定胜负的关键。
在行业配置方面，券商普遍看好科技成长主线，认为其作为经济转型的重要力量，将受益于政策支持和市场需求的双重驱动。同时，内需消费领域也备受机构关注。
广发证券策略首席分析师刘晨明指出，景气成长类资产仍是市场主线，市场交易的是新的产业周期、创新周期和渗透率变化。他建议投资者关注非银金融板块、A股地产链及港股地产板块、海外算力链和创新药板块，以及国产算力、国内AI基建和AI端侧应用等板块。
国金证券首席策略官牟一凌则建议投资者重点关注受益于海外制造业修复的实物资产和资本品，以及保险、券商和内需相关领域。他认为，当前流动性相对充裕，基本面正在逐步改善，预期ROE拐点有望在四季度出现。
华泰证券研究所策略首席何康也表达了乐观态度。他认为，当前市场介于基本面驱动和流动性驱动之间，流动性相对充裕，基本面正在磨底过程中。他建议投资者在把握主线的同时，关注市场可能出现的超买迹象，并预留部分仓位应对未来波动。
特别地，何康提到了消费板块的左侧布局机会。他认为，尽管市场对消费的主流观点是短期低位补涨，但背后蕴含了经营周期见底、高股息、外资回流等更长期的逻辑。
