光伏行业的风云变幻莫测，曾经风光一时的赛道似乎正步入新一轮的调整期。行业内部竞争激烈，中小企业纷纷退出，而头部企业则采取“价格战”策略以求生存，整个行业似乎陷入了一个难以挣脱的恶性循环。
然而，在这片看似黯淡的光伏领域中，BC电池技术的领军者爱旭股份却如同一股清流，率先实现了反转。在二季度，爱旭不仅成功扭亏为盈，毛利率回升至7.4%，而且订单饱满，甚至大胆决定通过定向增发扩大产能至60GW。
与其他仍在为生存挣扎的光伏企业不同，爱旭已经开始谋划未来的扩张之路。那么，爱旭究竟是如何打破这一僵局的呢？
光伏行业的“内卷”现象愈演愈烈。尽管表面上行业火热，但实际上早已产能过剩，竞争之激烈令人咋舌。据统计，2024年至2025年一季度，光伏全产业链的A股及港股上市公司合计净亏损超过780亿元，八成以上的企业面临盈利困境，行业正经历前所未有的艰难时期。
价格战的不断升级，使得行业平均价格跌破0.65元/W，部分企业甚至将价格压低至0.62元/W，逼近成本线。这种背景下，抗风险能力较弱的中小企业只能无奈退出，行业洗牌加速。
回顾历史，光伏产业的周期性波动始终存在，大约每五年经历一次周期。从2001年无锡尚德的建立开始，中国光伏企业如雨后春笋般涌现。然而，2008年的金融危机和随后的欧美“双反”调查，让中国光伏产业遭受重创。直到政策端的支持，以及光伏平价上网的实现，行业才逐步进入高景气发展阶段。
但近年来，随着产能的快速扩张，行业内卷现象愈发严重。然而，每一次行业的低谷期，往往也孕育着新的技术变革。这一次，BC电池凭借其高附加值和独特优势，成为了破局的关键。
BC电池通过全背交叉电极技术，消除了传统电池正面的栅线遮挡，提高了光吸收面积和转换效率，实现了光学和电学性能的双重突破。目前，BC电池的量产效率已突破27%，逼近晶硅电池的物理极限。
爱旭股份正是凭借BC电池技术，打破了行业的“低价内卷”魔咒。其搭载BC电池的光伏组件，终端售价高于传统组件，为企业盈利开辟了新的道路。2025年半年度财报显示，爱旭在第二季度实现净利润6862万元，毛利率达到7.4%，成为行业中的佼佼者。
除了盈利表现突出，爱旭还在技术、订单和海外市场方面取得了显著成绩。公司进一步研发出N型背接触ABC电池，拥有全面积受光、无栅线遮挡等核心技术优势。同时，爱旭联合多家行业伙伴发布《BC电池技术白皮书》，推动BC电池技术的规模化应用。
凭借BC电池的高效产品优势，爱旭的订单排期已至2025年底，其中海外订单占比高达65%。在欧洲、澳洲等高端市场，爱旭的ABC组件售价显著高于普通组件，为项目带来了更高的发电量和更短的投资回报周期。
然而，尽管爱旭在技术和市场上取得了显著优势，但仍面临资金流的压力。半年报数据显示，公司资产负债率高达85.75%，账面资金紧张。为了抓住BC电池技术的市场红利，爱旭计划于2025年9月启动定向增发股票，募集资金主要用于BC电池产能扩建项目。
广东和浙江两大生产基地将重点布局高效BC电池生产线和电池与组件一体化生产，形成产业链协同优势。待扩产完成并顺利达产，爱旭的BC电池总产能将从当前规模突破至60GW，进一步巩固其在细分赛道的领先地位。
然而，爱旭仍需警惕潜在挑战。随着BC电池技术的优势凸显，更多同行加速推进研发与量产，技术竞争加剧。同时，海外市场受多重因素影响，贸易政策和汇率波动可能对公司订单稳定性和利润水平造成冲击。
尽管爱旭股份在行业低谷中率先实现盈利，展现出强大的技术和市场竞争力，但未来的路仍充满挑战。能否带领整个光伏产业摆脱“内卷”，跨越周期，仍需时间给出答案。
