近期，算力产业链的多家领军企业纷纷公布了半年报，业绩普遍呈现出强劲的增长态势。这一积极的业绩表现以及市场对未来的乐观预期，共同推动了光模块CPO概念的持续升温。
值得注意的是，昨日通信ETF（515880）再度实现了9.3%的大幅上涨。据统计，截至8月28日，该ETF在年内的二级市场涨幅已经达到了87.32%，稳居A股ETF涨幅榜的首位。
在交易层面，资金对通信ETF的追捧也显得尤为活跃。昨日盘中，该ETF的成交额超过了20亿元，资金净流入更是接近8亿元。根据Wind数据的统计，截至8月28日，通信ETF在近20日内的净流入额已经超过了34亿元，其当前规模也已攀升至85亿元以上。
那么，近期通信板块为何能够展现出如此强劲的势头呢？从消息面来看，英伟达发布的最新季度财报显示，其单季度营收和净利润均实现了超过50%的同比增长，且均超出了市场的预期。尽管数据中心业务的表现略低于市场预期，导致英伟达股价在盘后承压，但公司新的Blackwell Ultra产品（包括GB300在内）已经开始出货，并预计将在第三季度进一步增长。英伟达产业链因此持续受到资金的关注。在业绩发布会上，英伟达的CFO还预计，到2030年前，AI基础设施的支出将达到3到4万亿美元，为英伟达带来了重大的长期增长机遇。
在政策层面，国家将算力纳入了新基建的核心范畴，并通过一系列政策文件如《算力基础设施高质量发展行动计划》等，明确了智能算力的占比目标，并推动了数据安全、算力调度等标准的制定。在地方层面，京津冀、长三角、粤港澳大湾区等城市群通过“算力枢纽+集群”的模式，形成了跨区域的算力网络，为金融高频交易、自动驾驶远程决策等低时延场景提供了有力支撑。
从市场空间的角度来看，预计到2025年，中国的通用算力规模将同比增长20%，智能算力规模将增长43%，整体算力规模将位居全球第二，仅次于美国。近五年来，中国的算力总规模高速扩张，年均增速达到了约30%。与此同时，AI应用规模也呈现出井喷式增长。从2024年初到2025年6月底，中国的日均Token消耗量从约1千亿迅速增长到突破30万亿，短短一年半内增长了逾300倍，算力需求急剧上升。
在此背景下，通信ETF（515880）凭借其超70%的“光模块+服务器+光纤+铜连接”持仓比例，成为了布局算力核心引擎的重要工具。其中，光模块作为光电转换的关键部件，在现代AI数据中心中发挥着至关重要的作用。它能够将服务器/交换机内部的电信号转换成光信号，通过光纤进行远距离、高速率的传输，到达目的地后再转换回电信号。高速率的光模块（如800G、1.6T）是连接计算节点、存储节点和交换机的核心部件，无疑是算力板块的关键环节之一。
对于没有股票账户的投资者来说，他们也可以关注通信ETF联接基金（联接A：007817；联接C：007818），以把握这一领域的投资机会。但需要注意的是，基金投资具有一定的风险性，投资者在做出投资决策前，应充分了解基金的风险收益特征和投资策略，并根据自身的风险承受能力做出合理的选择。
