卫龙，这个曾经以辣条闻名的品牌，如今已悄然蜕变，不再局限于单一产品线的辉煌。根据卫龙美味（09985.HK）最新公布的2025年上半年业绩报告，公司实现了总收入34.83亿元，同比增长18.5%，净利润也同步增长了18.5%，达到7.36亿元，稳固了其增长态势。
作为“辣条第一股”，卫龙的业务结构发生了显著变化。曾经辣条作为核心产品的单一格局已被打破，蔬菜制品以60.5%的营收占比跃居首位，成为公司的新支柱。魔芋爽、风吃海带等产品的强势表现，不仅为卫龙开辟了新的增长路径，也映射出消费市场的深刻变迁。
在消费复苏与“悦己”消费趋势升温的背景下，卫龙的这份成绩单不仅是其多品类战略的成功体现，更像是一扇窗口，透视出中国辣味食品市场的巨大潜力和正在进行的变革。
具体来看，2025年上半年，卫龙的业绩表现呈现出“量利齐升”的稳健特征。总收入较去年同期增长了18.5%，净利润也同步实现了相同幅度的增长。尽管面临部分原材料成本上涨的压力，但公司通过提升供应链效率，成功将净利润率稳定在21.1%。同时，公司还宣布派发中期股息每股0.18元，延续了其上市以来的稳定回报策略。
在产品结构上，卫龙正逐步从依赖调味面制品（辣条）的“单极格局”向多品类协同的“多轮驱动”转变。财报显示，核心品类调味面制品上半年收入13.10亿元，占总营收比重37.6%。而蔬菜制品则以21.09亿元的收入，同比激增44.3%，占总营收比重升至60.5%。豆制品及其他产品也丰富了公司的产品线。
这种结构变化背后，是卫龙对消费需求的精准把握和快速响应。上半年，公司推出了麻酱口味魔芋爽、麻辣牛肉口味亲嘴烧等新品，既保留了经典口感，又通过风味创新拓宽了市场边界。例如，麻酱魔芋爽融入了醇厚麻酱风味，调整辣度以适应更多消费场景；麻辣牛肉亲嘴烧则融合了四重香材，满足了年轻消费者对“复合味型”的偏好。
卫龙大单品的成功，离不开其对消费趋势的敏锐捕捉和高效研发能力。公司设立专门团队洞察消费需求变化，发现“健康化”“场景化”“个性化”已成为辣味食品的核心趋势。针对这些趋势，研发团队加大了产品研发和创新力度，与国内顶尖学府合作，共同搭建食品工程技术研究中心产业化示范基地，为产品创新提供技术支撑。
除了产品创新，强大的供应链和品牌影响力的协同也是卫龙大单品快速起量的关键。在供应链端，卫龙持续推进自动化与数字化升级，形成了覆盖全国的产能网络。在品牌端，卫龙以“年轻化、趣味化”为核心，通过跨界营销和场景渗透触达消费者，强化了品牌与年轻群体的情感连接。
中国辣味休闲食品市场正处于黄金增长期。据预测，到2026年，辣味休闲食品的市场规模将达到2737亿元，年复合增长率达9.6%。90后、00后已成为消费主力，他们偏好微辣口味，并热衷于尝试融合火锅、麻辣烫等复合口味的创新产品。中式辣味品类凭借独特口味和文化属性在国内休闲食品市场中占据重要地位。
卫龙紧跟市场趋势，入驻会员制商超渠道，形成了“线下筑基、线上增量”的格局。在区域市场上，华东和华南市场为卫龙贡献了44%的市场份额。同时，卫龙还针对不同年龄段的消费者推出了适配多场景、高品质且具有情感附加值的产品，满足了消费者对“悦己”消费的需求。
随着“悦己”消费趋势的兴起，辣味食品市场的需求结构正在重塑。卫龙凭借其敏锐的市场洞察力和高效的研发能力，以及强大的供应链和品牌影响力的协同作用，成功抓住了这一机遇，实现了从辣条龙头到多品类辣味食品巨头的转变。卫龙的故事，或许只是中国辣味食品市场爆发的一个缩影。
