重庆啤酒上半年业绩微降，渠道调整与新品推动策略显现
近期，重庆啤酒（股票代码：600132.SH）发布了其2025年上半年的财务报告，数据显示，尽管啤酒销量实现了0.95%的小幅增长，达到180.08万千升，但营业收入为88.39亿元，同比微降0.24%，归属于上市公司股东的净利润为8.65亿元，同比下滑4.03%。
分季度观察，第一季度受益于春节消费旺季的拉动，重庆啤酒的营收和利润均呈现增长态势。然而，进入传统的啤酒消费旺季——第二季度，公司的营收和归母净利润却分别同比下滑1.84%和12.7%，这一表现拖累了上半年的整体业绩。
针对上半年的业绩情况，重庆啤酒于8月15日举行了业绩说明会，会上公司就新品上市、非现饮渠道布局以及“大城市计划”等问题进行了详细解答。
面对酒水行业边界逐渐模糊的趋势，重庆啤酒在今年上半年加大了新品推出的力度，不仅推出了乌苏大红袍精酿1L装、龙井绿茶茶啤精酿1L装等啤酒新品，还跨界进入了无酒精饮料市场，推出了天山鲜果庄园橙味汽水、电持能量饮料等产品。公司财务副总裁陈伟豪表示，这些新品在新疆、重庆等地区的市场表现稳定，并正在逐步扩大铺货范围。
在跨界布局方面，业内人士指出，白酒企业跨界做啤酒主要是为了拓展年轻消费群体和即饮场景，而啤酒企业则希望通过多元化布局来应对消费见顶的压力，降低季节性波动风险，并迎合健康化的消费趋势。重庆啤酒推出的电持能量饮料，正是基于这一考虑，旨在开拓传统啤酒饮用场景外的增量市场。
尽管重庆啤酒在上半年推出了多款新品，但在高端化方面却显得有些后劲不足。数据显示，上半年高档产品（价格为8元及以上）的营收几乎零增长，主流产品（价格为4-8元）的营收同比下滑0.92%。与此同时，公司南区市场上半年收入也下滑了1.47%，达到24.79亿元。
对于高端化动力不足的问题，陈伟豪将其归因于外部环境影响导致的现饮渠道表现疲弱。他指出，公司在非现饮渠道的罐化率有显著提升，其中乌苏、1664、嘉士伯等产品的罐化率保持双位数增长。未来，公司将继续发力非现饮渠道，不断提高罐化率，以加速高端化渗透。
在南区市场业绩承压的背景下，重庆啤酒宣布将向嘉士伯啤酒（佛山）有限公司增资6亿元，以满足其经营发展需要，优化资产负债结构，进一步提升市场竞争力。据了解，位于佛山三水的工厂于去年8月正式投产，有效解决了华南区域的产能不足问题，并将供货时间缩短了80%。
对于即时零售等新兴渠道带来的乱价现象，陈伟豪表示，公司设立了专门的“即时零售作战单元”，通过与平台协商、提供差异化产品或联名合作等方式来解决这一问题。他强调，即时零售是公司重要的渠道之一，公司将通过多产品组合、全国化供应链布局等措施，持续推动其成长。
整体来看，重庆啤酒在上半年面临了现饮渠道疲弱、高端化动力不足等挑战，但通过推出新品、发力非现饮渠道以及增资佛山公司等措施，公司正在积极应对市场变化，寻求新的增长点。
